Het Delta Deelnemingen Fonds van Delta Lloyd kent sinds november een nieuwe variant: het Europees Deelnemingen Fonds. Medefondsbeheerder Jack Jonk is tevreden met de marktomstandigheden waarin het fonds met een beheerd vermogen van euro 300 mln is gestart.
De beurzen zakken weg. Hebben jullie geen last van het huidige sentiment?
‘De omstandigheden zijn inderdaad vervelend. Maar waar de beurs sinds november flink is gedaald, staan wij 3% lager. Het werk als fondsmanager blijft hetzelfde; je moet de beste aandelen kiezen. De beurskoers moet je wel voor lief nemen, want anders kan je je werk niet doen. Bovendien liggen er nu aantrekkelijke koopjes, waar in een andere markt veel meer voor betaald moet worden. Voor ons als startend fonds is dit de mooiste markt die je kunt hebben.’
Wat kenmerkt jullie strategie?
‘Het Europees Deelnemingen Fonds hanteert dezelfde strategie als het Delta Deelnemingen Fonds. We kiezen 20 à 25 fondsen, allemaal small- en midcaps, maar dan in Europa. De vijver waar we in kunnen vissen in Nederland wordt steeds kleiner. We nemen in de fondsen een belang van minimaal 5%. Voor specifieke thema’s kiezen we niet, wel gaan we voor aandelen met een hoog dividendrendement.’
Hoe selecteert u de nieuwe fondsen?
‘In twee fases maken we een selectie. Allereerst screenen we de fondsen. In Nederland is dat makkelijker, want je kent het universum. We zoeken naar bedrijven in een specifieke niche, daar zitten bedrijven die uniek zijn. Ook moet het management de teugels zelf in handen hebben. Daarom kiezen we niet voor bedrijven die sterk afhankelijk zijn van bijvoorbeeld olie of rente.’
U blinkt uit in…
‘Ik vind dat een fondsmanager rekenkundig sterk én creatief moet zijn. Je moet kunst en wetenschap kunnen combineren. Van deze karaktereigenschappen heb ik er gelukkig een paar. Als value-belegger zie ik uiteraard een voorbeeld in Warren Buffett, je kunt het bijna niet maken om hem niet te noemen.’
Grootste fout versus meest slimme zet?
‘Het is lastig om een grote fout te noemen, omdat we pas in november zijn begonnen. Wel pakt onze keuze voor het Britse Eleco goed uit. We hebben intensief contact met het management van dit bedrijf, waardoor we voor een mooie prijs een 5%-aandelenpakket konden kopen.’
Klik hier voor koersinformatie van het Delta Lloyd Europees Deelnemingen Fonds
Copyright: Het Financieele Dagblad, 26 januari 2008.