Sinds begin dit jaar verrijkt KBC de klassieke risico-aanpak van beleggers met hun reactie tegenover winst of verlies in woelige marktomstandigheden. ‘Klanten moeten de kans krijgen om continu te beleggen binnen hun eigen comfortzone. Alleen zo kunnen we de drempel tot de beleggingswereld verlagen.’
KBC omschrijft Comfort Zone Investing (of CoZI) als een geactualiseerde kijk op beleggen en vermogensopbouw. Want al sinds de jaren 1950 stellen vermogensbeheerders vooral beleggingsportefeuilles samen door in functie van het risicoprofiel van de klant een vaste weging toe te kennen aan aandelen, obligaties en cash. Dat levert modelportefeuilles op voor defensieve tot heel dynamische klanten.
Jurgen Vandenbroucke (foto), hoofd innovatie bij KBC Asset Management, zegt in een gesprek met Investment Officer: ‘De klassieke risicoprofielfondsen kunnen heel krachtig zijn. Toch kunnen ze niet al onze klanten bekoren. Die klassieke aanpak gooien we dus zeker niet overboord. Maar met inzichten uit de gedragseconomie kunnen we daar nu een extra laag aan toevoegen.’
KBC maakt de comfortzone tastbaar door te spreken over opwaarts potentieel, neerwaarts risico en tijdsengagement. De houding van de klant tegenover die begrippen wordt vervolgens meegenomen in een profielbeschrijving en levert uiteindelijk een beleggingsaanbod op maat op.
Vandenbroucke: ‘Het is niet de bedoeling om klanten nog een extra vragenlijst voor te leggen. We beschikken al over genoeg informatie om ook de emotionele aspecten in kaart te brengen. Vergelijk het met de bmi-index: je kan het risico op hartproblemen achterhalen door bij iedereen apart bloed te prikken, of je kan ook al eens kijken naar de bmi-index om een inschatting te maken. Ons systeem doet iets gelijkaardigs.’ Dat is vervolgens de basis om een portefeuille samen te stellen met alle klassieke bouwstenen, maar wel op zo’n manier dat de onvermijdelijke tussentijdse schommelingen verteerbaar blijven voor de belegger. Vandenbroucke: ‘Klanten moeten zich ook bij wijzigende marktomstandigheden nog comfortabel voelen bij hun beleggingsportefeuille.’
Gedragseconomie
Het is geen toeval dat enkele van de meest succesvolle beleggingsproducten ontstonden na woelige beursjaren. Zo kwam KBC in de jaren na de crash van de obligatiemarkt in 1994 als eerste op de markt met gestructureerde fondsen met kapitaalbescherming. En begin 2000 kwamen de eerste gemengde fondsen met bodemgrensbewaking op de markt. Vandenbroucke: ‘Na elke beurscrisis stelden we vast dat veel beleggers het lastig hadden met de manier waarop hun beleggingsportefeuille reageerde in volatiele marktomstandigheden. Dat is altijd het sein geweest om het productaanbod aan te passen.’
Met CoZI is het niet anders. De bank merkte al langer dat twee klanten met hetzelfde risicoprofiel vaak heel verschillend reageren op een identiek beleggingsproduct. Dat verschil komt al snel tot uiting van zodra de beleggingskoers fors stijgt of daalt: de ene belegger ondergaat het gelaten, de andere belegger ervaart euforie of wanhoop. Vandenbroucke: ‘We konden er nooit helemaal de vinger op leggen hoe dat kwam. De gedragseconomie heeft ons nu de ontbrekende puzzelstukken gegeven. En met de digitalisering kunnen we die nu ook omzetten in praktische toepassingen.’
Breed publiek
In zeker zin is CoZI ook het antwoord van KBC op de populariteit van flexibele gemengde fondsen, waarvan de beheerders de samenstelling kunnen aanpassen in functie van veranderende marktomstandigheden. Die fondsen worden vaak aangeprezen als waardevolle alternatieven in moeilijke en volatiele marktomstandigheden.
Vandenbroucke: ‘Toch vereisen ze van de belegger nog een zekere stressbestendigheid in een volatiele markt. Het grote verschil is dat wij met de verrijkte klantenprofilering anticiperen op mogelijke schommelingen en de activaspreiding aanpassen aan de mate waarin de belegger kan omgaan met volatiliteit. We passen de activasamenstelling aan in functie van de belegger en dus niet enkel omdat we denken dat de beurzen zullen stijgen of dalen.’
KBC maakt er geen geheim van dat het CoZI-concept de drempel om te beleggen moet verlagen, iets waar het al langer op inzet. Zo lanceerde de bank enkele maanden geleden de mogelijkheid om te beleggen met wisselgeld. Klanten kunnen ervoor kiezen om uitgaven met de betaalkaart naar boven af te ronden. Zodra op die manier 10 euro bijeen is gesprokkeld, wordt dat bedrag in een beleggingsplan gestort. ‘Het is een laagdrempelig initiatief om beleggen onderdeel te laten uitmaken van het dagelijkse leven. Die richting willen we in de toekomst verder inslaan. De digitalisering en de inzichten van de gedragseconomie zullen de rode draad vormen onze toekomstige innovaties.’