Kempen Capital Management heeft haar klanten laten weten dat men tot een ‘soft close’ van het Kempen (Lux) Euro Credit Fund heeft besloten. De maatregel houdt in dat het fonds openblijft voor bestaande klanten, maar dat men vanaf nu geen nieuwe klanten meer accepteert.
Dat zegt Rutger-Jan Leewens, hoofd wholesale distribution bij Kempen CM, tegenover Fondsnieuws. De credit strategie (waaronder een aantal fondsen en mandaten vallen) is de afgelopen jaren sterk gegroeid. Er is nu in totaal 4,5 miljard euro onder beheer. De soft close geldt voor de gehele strategie.
‘Onze grote bestaande klanten in dit fonds kunnen blijven instappen, maar we hebben wel aangegeven dat als zij voor meer dan 5 miljoen euro willen bijkopen, zij dat eerst met ons moeten communiceren.’ Kempen CM wil de mogelijkheid open houden dergelijke grote orders tegen te houden.
Om een succesvolle strategie in het fonds te kunnen blijven voeren, kan deze creditstrategie volgens de beheerders, Richard Klijnstra (foto) en Alain van der Heijden, groeien tot pakweg 5 tot 5,5 miljard euro. ‘We willen een remweg behouden van enige honderden miljoenen euro’s’, zegt Leewens.
Het besluit tot de bekendmaking van een ‘relatief vroegtijdige’ soft closure van het fonds is mede ingegeven door de ervaring die men eerder heeft opgedaan met een zogenoemde ‘hard close’ van het Kempen Global High Dividend Fund. In 2014 werd dit fonds van manager Jorik van den Bos zowel voor nieuwe als bestaande klanten gesloten.
Het gevolg was een forse uitstroom van bestaande klanten, omdat zij het fonds uit de beheerportefeuilles haalden. ’Het zijn juist onze bestaande klanten voor wie wij open willen blijven. Daarom zetten wij de beperkingen dit keer eerder in. Wij zijn tot een ‘soft close’ overgegaan met als doel de strategie open te houden en een hard close te voorkomen’, aldus Leewens.
De Global High Dividend-strategie had op het hoogtepunt in 2014 2,8 miljard euro onder beheer. Nu is dat 2 miljard euro. Het fonds is sinds begin 2015 weer open voor nieuwe klanten.
Tegelijkertijd is overigens het beheerde vermogen in de Europese variant, het Kempen European High Dividend Fund, gegroeid. Beleggers alloceerden volgens Leewens bewust naar Europa, vanwege de hogere rendementsverwachtingen en de meer op regio’s gerichte aanpak.
Het Kempen (Lux) Euro Credit Fund ligt op het schap bij onder meer Rabobank, ABN Amro, Van Lanschot Bankiers, Theodoor Gilissen, BinckBank alsook bij ING België en Luxemburg.
Meer achtergronden op Fondsnieuws: