CIO Lars Dijkstra van Kempen Capital Management en CEO Saker Nusseibeh van Hermes International hebben namens de club van 300 een brief geschreven in een reactie op de boodschap van Larry Fink dat BlackRock duurzamer gaat beleggen. Dijkstra en Nusseibeh heten BlackRock ‘van harte welkom in de beweging die al enkele jaren bezig is’.
Dat blijkt uit de brief van de twee voormannen namens de in 2011 opgerichte 300 Club, die als doel heeft om binnen de eigen industrie het debat aan te zwengelen over een aantal fundamentele vragen. Kempen meldt het nieuws vrijdagochtend aan Fondsnieuws.
‘We kunnen u niet vertellen hoe blij we zijn dat BlackRock, met zijn leidende marktpositie en zijn onbetwiste slagkracht, nu toetreedt tot de beweging die al enkele jaren bezig is om de investeringswaardeketen fundamenteel te veranderen van Salesmanship, de belangrijkste drijfveer voor veel vermogensbeheerders, naar Stewardship.’
De twee wijzen Fink er fijntjes op dat veel asset managers al decennia pleiten voor net zoveel aandacht voor ESG-kenmerken van bedrijven als traditionele graadmeters als liquiditeit en kredietrisico. ‘We hebben de afgelopen vijf jaar veel vermogensbeheerders gezien die de ESG-statistieken volledig integreren in hun dagelijkse beleggingsprocessen, in welke vorm dan ook. Het is voor ons en hen heel duidelijk geweest dat het toekomstige risico en rendement van bedrijven enorm afhankelijk zijn van goed bestuur, ambitieus milieubeleid en sociale overwegingen.’
The New Active
De asset management industrie moet wat de twee betreft, overgaan op “The New Active”: lange termijn stewardship tonen, door zowel klanten als de bedrijven waarin fondshuizen beleggen te helpen om zich te richten op duurzame waardecreatie. Deze ‘new active’ filosofie van de club van 300 gaat ervanuit dat de risico’s van waardevernietiging alleen verminderd kan worden, als duurzame welvaartscreatie het nieuwe normaal wordt.
Lars Dijkstra beschrijft in een losse brief aan klanten het verschil tussen wat hij “echt actief” en “traditioneel actief” noemt. ‘Actief beheer is veel meer dan een paar slimme jongens de juiste aandelen laten kiezen binnen een vooraf vastgesteld universum. Echt actief is in staat om op langere termijn zorgvuldig op het geld te passen (stewardship) en echte economische return te behalen. Echt actief gaat niet alleen om een sublieme performance in termen van rendement maken; het levert ook een positieve bijdrage aan duurzaamheid. Voor echt actief zal ook in de toekomst plaats zijn in de beleggingsmix van alle klanten. Die manier van beleggen zijn wij ‘The Real Active’ gaan noemen.’
Persoonlijk mee beleggen
Tot slot geven ze BlackRock - en andere asset managers - een handvol richtlijnen willen ze óók lid worden van de beweging. Zo moeten wat hen betreft de belangen van portefeuillebeheerders meer in lijn worden gebracht met die van de mandaatgever en de bedrijven, bijvoorbeeld door op persoonlijke titel mee te beleggen.
Ook vinden ze dat de stimuleringstructuren van asset managers meer gebasseerd moeten zijn op langetermijnstewardship en duurzaam kapitalisme in plaats van verkopen op de korte termijn. ‘En werk met overtuiging. Om echt waarde te creëren voor stakeholders, moeten actieve portefeuillebeheerders zich richten op een beperkt aandal bedrijven. Een actieve eigenaar kunnen zijn die diegnaande dialogen aangaat met bedrijfsleiders, vereist bandbreedte.’
Larry Fink
In zijn jaarlijkse brief, beloofde ceo Larry Fink half januari dat BlackRock voortaan in alle beleggingsbeslissingen rekening gaat houden met duurzaamheid en steenkool deels uit te sluiten als belegging.