Kempen Capital Management gaat vanaf 1 januari de management fee voor haar in Nederland geregistreerde fondsen halveren. Daarmee ziet het fondshuis af van een oprichting van nieuwe rebatevrije fondsen naast de rebatehoudende fondsen, zoals veel andere asset managers wel hebben gedaan.
‘Wij denken dat dat zowel voor de eindklanten als voor de banken de ideale oplossing is,’ vertelt Rutger-Jan Leewens (foto), hoofd third party distribution van Kempen CM.
Voor de reguliere rebatehoudende fondsen die in Luxemburg zijn geregistreerd wordt wel een rebatevrije share class opgericht. Deze twee share classes zijn beleggingsinhoudelijk identiek, alleen is de managementfee 50 procent lager.
Hiermee speelt Kempen Capital Management in op het provisieverbod dat per 1 januari 2014 ingaat. Vanaf 2015 moeten alle beleggingsfondsen die in Nederland aan eindklanten worden aangeboden rebatevrij zijn.
In de huidige situatie wordt ongeveer de helft van de management fee gebruikt als distributievergoeding voor de banken. In de nieuwe situatie mag dat niet meer en zullen banken en andere distributeurs aan hun klanten een advies- of beheerfee vragen.
Total Expense Ratio
Uit een overzicht van Kempen CM blijkt dat de managementfee aanzienlijk daalt en dat de Total Expense Ratio (TER) voor de hoofdfondsen veelal onder de 1 procent blijft. Wat de lopende kostenratio (ongoing costs) zijn, geeft het fondshuis niet.
Voor de participatiefondsen van Kempen blijft de TER naar verwachting ruim boven de 1 procent. Daarentegen wordt de performance fee van deze fondsen afgeschaft, omdat deze volgens Leewens veel verwarring geeft onder eindklanten.
Dividendfondsen
Voor de populaire dividendfondsen van Jorik van den Bos, zoals het Kempen Global High Dividend Fund, komt de TER uit op 83 basispunten. ‘Als het fonds op het huidige niveau van beheerd vermogen blijft (2 miljard euro), dan gaat de servicekosten eind dit jaar verder omlaag en zal de TER uiteindelijk 78 basispunten zijn.’
Voor de Luxemburgse fondsenrange komen er nu twee varianten: rebatevrije fondsen waarvan de managementfee wordt gehalveerd en rebatehoudende fondsen (voor buitenlandse klanten) waarvan de managementfee niet omlaag gaat.
Behalve het Global High Dividend Fund worden door Kempen CM in Luxenburg ook het Kempen (Lux) European High Dividend Fund, het Kempen (Lux) European Property Fund en het Kempen (Lux) European Smallcap Fund er in twee varianten aangeboden.
Zie hier de aangepaste, volledige lijst van Kempen CM