Het Kempen Global High Dividend Fund wordt per 17 februari gesloten voor nieuwe inleg. Dat heeft Kempen Capital Management in een persbericht bekend gemaakt.
De reden hiervoor is dat de strategie aanloopt tegen de grenzen waarbinnen Kempen Capital Management meent de langetermijndoelstellingen van beleggers in de strategie te kunnen handhaven.Er was al geruime tijd sprake van een ‘soft closure’, wat betekent dat Kempen CM geen actieve marketing meer voor het fonds deed.
In de markt werd er soms op gespeculeerd dat het fondshuis de maximale inleg in het fonds toch zou oprekken als het zover zou zijn, maar al eerder verklaarde ook topman Paul Gerla dat het fonds bij het bereiken van een bepaalde omvang gesloten zou worden.
Jorik van den Bos die aan het dividendteam leiding geeft, zegt tegenover Fondsnieuws dat de ‘discussie hierover met de directie kort was, maar dat het wel enige tijd duurde voordat de beslissing ook in de organisatie landde. Salesmensen vinden het natuurlijk niet leuk als ze een goed product niet meer kunnen verkopen.’
Bescherming beleggers
Het besluit om te sluiten voor nieuwe inleg is ingegeven door de wens de belangen van de bestaande beleggers te beschermen, schrijft Kempen CM. Dat de sluitingsdatum over drie weken is, is volgens Van den Bos ingegeven door het feit dat men wil voorkomen dat men van voorkennis beticht wordt. Zo wordt in het fonds ook door het eigen personeel belegd.
De sluiting van het fonds heeft betrekking op het Kempen Global High Dividend Fund en het Kempen (Lux) Global High Dividend Fund. Deze fondsen hebben nu samen tussen de 2,5 en 3 miljard euro onder beheer. Het Europese Kempen European Dividend Fund, dat in totaal ongeveer 800 miljoen euro onder beheer heeft, blijft open.
Gelijk gewogen
Het dividendrendement in het fonds is ongeveer 4,5 procent, terwijl de price to book lager is dan van concurrerende fondsen. Van den Bos verwacht voor dit jaar een dividendgroei van 5 procent. ‘Dat is een aantrekkelijke propositie, nu bij voorbeeld rente in de VS al weer 35 basispunten tot onder de 3 procent is gedaald.’
De portefeuillemanagers richten zich met hun strategie wereldwijd op aandelen met een hoog dividendrendement, waarbij elk aandeel min of meer gelijk gewogen opgenomen wordt in de portefeuilles. Dat betekent dat ze een minimale positie in een aandeel moeten hebben van 0,5 procent, wat bij de veelal kleine en middelgrote bedrijven waarin men belegt als snel bereikt is.
Minimale liquiditeit
Van den Bos: ‘Als het vermogen verder groeit dan deze maximale capaciteit, kan dat een negatieve impact hebben op de beleggingsrendementen. Dit hangt samen met onze beleggingsaanpak: wij beleggen ook in kleinere bedrijven welke een belangrijke bijdrage aan de resultaten van de strategie leveren.’
Chief investment officer Lars Dijkstra vult aan: ‘Wij hanteren voor vrijwel al onze beleggingsstrategieën grenzen ten aanzien van de minimale liquiditeit die nodig is om de portefeuille adequaat te kunnen beheren. Dit heeft consequenties voor het maximale beheerd vermogen. Voor de Kempen Global High Dividend strategie is deze grens nu bereikt.’
De hoogdividendfondsen van Kempen, die opgenomen zijn in de FN Universe, liggen bij vrijwel alle grootbanken in Nederland op het schap.
Meer achtergronden op Fondsnieuws:
‘Dividendaandelen nu goedkoper dan de markt’