Industriële, technologie- en gezondheidszorgaandelen bieden nu een goede mix tussen rendement en defensieve kenmerken. Ook de intensieve hervormingsfase van China biedt kansen voor beleggers, aangezien het land overstapt van ‘het einde van de armoede’ naar ‘gemeenschappelijke welvaart’.
Dat bleek uit een roadshow van Rothschild & Co en een toelichting daarop van fondsbeheerders Yoann Ignatiew (foto) en co-beheerder Anthony Bailly van R-Co Valor aan Investment Officer. Dit fonds bestaat 27 jaar en heeft een sindsdien ongewijzigde beleggingsfilosofie.
Ignatiew: ‘De vier pijlers van een actief beheer zijn nog steeds een internationale ‘carte blanche’ aanpak, beleggingsthema’s die zijn gelinkt aan wereldwijde groei, sterke convicties en een ervaren beheerteam. Hierdoor hebben we sinds oprichting een jaarlijks rendement van meer dan 11 procent kunnen behalen. Het beleggingsproces staat in het teken van een duurzame top-down benadring, aangevuld met een fundamentele duurzaamheidsanalyse van aandelen.’
De beheerder ziet selectieve kansen in China. ‘De overheid wil er overstappen naar het einde van de armoede naar welvaart voor iedereen, via een intensieve hervormingsfase. Dat gaat niet zonder slag of stoot, maar bepaalde Chinese waarden worden nu wel aantrekkelijk. Bovendien wordt 80 procent van de nieuwe banen in China gecreëerd in de privésector, en niet in de publieke sector.’
Portefeuillesamenstelling
In R-Co Valor hebben de beheerders op dit moment een aanzienlijke weging in industriële waarden, die inspelen op het krachtige wereldwijde herstel. ‘Het is een internationaal georiënteerde sector met een hoge toegevoegde waarde’, voert Ignatiew aan.
Ook in gezondheidszorg en biotechnologie zien de beheerders waarde omdat er een nieuw tijdperk van technologische innovatie is aangebroken.
Geografisch telt de VS met 38,4 procent van de portefeuille voor de grootste weging, gevolgd door Canada (18,8 procent) en Frankrijk (14,5 procent). Technologie/internet is goed voor 24,9 procent van de portefeuille en banken en verzekeringen goed voor 15,4 procent. Het podium wordt aangevuld met industrie, dat 14,9 procent van de portefeuille uitmaakt.
Grote posities zijn Morgan Stanley, Alphabet, Ivanhoe Mines, Facebook en Cap Gemini.