Vier particuliere beleggers die ruim 415.000 euro verloren met een belegging in een hedgefonds, mogen de schade verhalen op de distributeur van het fonds. Deze vermogensbeheerder, De Veste, had volgens de rechter moeten ingrijpen.
Het Gerechtshof Amsterdam stelt in zijn vonnis dat De Veste het hedgefonds tot de orde had moeten roepen toen deze met het hele fondsvermogen speculeerde op weinig beweging in de AEX.
De beleggers staken tussen 2009 en 2011 bijna 700.000 euro in het Diana Trading Fund, een hedgefonds dat werd beheerd door Bert van Arkel. Het fonds maakte gebruik van twaalf door Van Arkel bedachte beleggingsstrategieën, die hij aanprees in zijn boek ‘Succesvol beleggen is een keuze’ en in televisieprogramma Business Class.
In augustus 2011 zette Van Arkel vol in op een beperkte beweging van de AEX, door put- en callopties te schrijven. Zijn voorspelling kwam niet uit: in die maand verlaagde kredietbeoordelaar Standard & Poor’s de kredietwaardigheid van de Verenigde Staten en laaide de eurocrisis op. In twee maanden tijd zakte de AEX met 14 procent, waardoor het Diana Trading Fund maar liefst 70 procent verloor.
Volgens het Gerechtshof had De Veste moeten ingrijpen toen Van Arkel met het hele fondsvermogen speculeerde op het vlak blijven van de AEX. Jeroen Wendelgelst, juridisch adviseur van de beleggers, spreekt over een principiële zaak. ‘Risicomanagement is een essentieel onderdeel bij een fonds met veel derivaten, maar dit fonds had dat totaal niet op orde.’
Wendelgelst benadrukt het belang van de zaak voor andere beleggers. ‘De Veste incasseerde managementfees van 2 procent en delegeerde vervolgens allerlei bevoegdheden aan andere partijen. Maar het Gerechtshof oordeelt dat zij eindverantwoordelijk blijven.’
De Veste-directeur Jack van Oosterbosch vindt dat beleggers op basis van de hoge historische rendementen van het fonds de risico’s hadden moeten kennen. ‘Natuurlijk hanteerde het fonds een risicovolle strategie, anders haal je nooit zulke rendementen. Dat lukt niet als je alleen in staatsobligaties belegt.’
Copyright Het Financieele Dagblad, 23 september 2016.