Nu de kruitdampen van de kredietcrisis beginnen op te trekken, maken producenten, distributeurs en klanten de balans op.
Belangrijkste conclusie is dat we terugkeren naar simpele, transparante producten, die vooral iets moeten toevoegen aan de portefeuille als geheel.
Dat zegt Leen Verdonk, directeur structured investments van ING, in een gesprek met Fondsnieuws.
Het waren vooral bepaalde gestructureerde producten, zoals de Lehman-notes, die tot rampspoed in de wereld hebben geleid. Maar ook veel particulieren hebben verliezen geleden op garantie- en hefboomproducten, omdat de onderliggende waarden, bijvoorbeeld op aandelen, onderuitgingen.
Meer informatie over performance
Jean-Paul van Oudheusden, hoofd van RBS Markets Benelux, zegt tegenover Fondsnieuws verbeterpunten te zien: ‘Zo moet je kosten zien in het perspectief van het rendement dat je kunt maken. Als je een goedkoop product hebt, maar je timing van in- en uitstappen is verkeerd, is de rendementsfactor waarschijnlijk veel belangrijker voor het gehele rendement dan de kosten.’
In dat kader vindt Van Oudheusden, evenals Verdonk, dat de industrie de verwachtingen over de performance van een product beter moet managen en daarover meer informatie moet geven.
Beiden stellen dat veel klanten nu een alternatief zoeken voor hun deposito’s en spaarrekeningen, waarvan er in de komende weken veel vrijvallen.
Tussen sparen en beleggen
Ze zoeken producten die het midden houden tussen sparen en beleggen, waarbij de hoofdsom wordt gegarandeerd. ‘Klanten lezen elke dag de ellende in de krant, maar tegelijkertijd zien ze dat de AEX stijgt.
Ze willen wel meer risico nemen, maar ze willen hun inleg ook beschermen tegen een mogelijke dip op de aandelenmarkten’, stelt Van Oudheusden.
Uit internationaal onderzoek blijkt dat gestructureerde producten steeds vaker deel uitmaken van de totale asset allocatie die de bank een klant adviseert. Zo biedt ING biedt een garantieportefeuille met een mix van garantieproducten op verschillende thema’s en regio’s zoals grondstoffen, eurozone en Bric.
Tegelijkertijd gebruiken beleggers steeds vaker Sprinters (ING) en Turbo’s (RBS), in plaats van opties, om risico’s in de portefeuille af te dekken, zegt Verdonk.
Hefboomproducten
RBS heeft inmiddels een volgende stap gezet in de doorontwikkeling van de Turbo: de CFD — Contract for Difference. Net als de Turbo kan er met een hefboom worden ingespeeld op stijgingen en dalingen van onderliggende markten.
Maar ze zijn niet beursgenoteerd, terwijl de belegger hefboom en stop-loss zelf vaststelt. RBS heeft hiervoor het platform Marketindex opgezet, waar 24 uur per dag gehandeld kan worden.
Platform voor doe-het-belegger
Van Oudheusden: ‘Het platform is het antwoord op de “doe-het-zelf-belegger’’, een nieuwe generatie die zelf haar informatie zoekt op internet en wil handelen.’
Verdonk stelt dat je je kunt afvragen of er een breed publiek is voor CFD’s, maar op de vraag of ING zelf een platform gaat opzetten, wil hij niet reageren.
Dit artikel is op 28 september gepubliceerd op de fondsenpagina van Het Financieele Dagblad.