De klanten van de grootste vermogensbeheerder ter wereld stappen in razendsnel tempo uit aandelen. Ze steken meer geld in obligaties en niet-verhandelbare beleggingen zoals vastgoed en private equity.
Dat blijkt uit de jaarlijkse enquête van BlackRock onder 230 institutionele klanten zoals pensioenfondsen en verzekeraars.
Iets meer dan de helft van de ondervraagden zal zijn aandelenportefeuille afbouwen. Dat was een jaar geleden nog ongeveer een derde en het jaar ervoor minder dan drie op de tien ondervraagden.
VS, Canada versus Europa
Vooral onder BlackRocks klanten in de Verenigde Staten en Canada is het verminderen van de positie in aandelen een prioriteit, onder de klanten in Europa is nog geen drie op de tien van plan dat te doen. Meer dan de helft van de ondervraagden in Noord-Amerika zal zijn aandelen van de hand doen dit jaar.
De klanten van ‘s werelds grootste vermogensbeheerder, die inmiddels meer dan $6000 mrd onder beheer heeft, lopen daarmee vooruit op een mogelijke omslag in de economische groeicyclus. Aandelenbeleggers beleefden een beroerd 2018. Veel beurzen boekten hun eerste jaarverlies sinds 2011.
Niet-verhandelbare beleggingen
Door over te stappen op zogeheten niet-verhandelbare beleggingen hopen ze koersdalingen te ontlopen. Vooral infrastructuur, vastgoed en private equity zijn voor de ondervraagde pensioenfondsen en verzekeraars, die samen meer dan $7000 mrd beheerd vermogen hebben, interessante beleggingen.
Ook verwachten klanten van BlackRock meer geld in obligaties te steken, die vaak als een iets veiligere belegging worden gezien ten opzichte van aandelen. Nu centrale banken in Europa en de Verenigde Staten langzamerhand hun opkoopprogramma’s afbouwen en (mogelijk) rentes verhogen, leidt dat wellicht ook tot een hogere vergoeding op de obligatiemarkten.