De kosten voor aandelenstrategieën zijn wereldwijd de laatste jaren met 8 procent gedaald, die voor low-volatility-strategieën met 25 procent en die voor smart-beta-mandaten in het algemeen met 24 procent.
Dat blijkt uit onderzoek van consultancybureau Bfinance. De cijfers hebben betrekking op de vraagprijzen van asset managers voor institutionele mandaten. Eventuele kortingen die partijen hier vervolgens nog op bedongen hebben, zijn niet in de cijfers meegenomen.
Sinds 2013 kunnen partijen gemiddeld nog zijn 13 procent korting uit onderhandelen, aldus het bureau. In sommige landen, waaronder Nederland, zijn beleggers er volgens het onderzoek beter in geslaagd de kosten voor die zij maken omlaag te krijgen, dan in andere landen.
Fondshuizen staan al enige tijd onder druk om hun kosten te verlagen. Dit door de opkomst van passief, maar ook door de roep om lagere kosten van beleggers en toezichthouders.
De onderzoekers gaan ook in op de vraag hoe het komt dat de kosten voor wereldwijde aandelenstrategieën minder gedaald zijn dan die voor bepaalde andere strategieën. Dit zou een gevolg kunnen zijn van de toegenomen transparantie van kosten. Fondshuizen zouden hierdoor geneigd zijn allemaal rond het gemiddelde te gaan zitten.
Een andere mogelijke verklaring is dat van de kant van cliënten als tegenhanger van passief een vraag is ontstaan naar ‘echt actieve fondsen’. Fondshuizen presenteren zich vervolgens als dusdanig, waardoor de druk de kosten te verlagen afneemt.
De kostendalingen aan de kant van smart beta-fondsen kunnen verklaard worden door de toegenomen concurrentie op dit vlak.