De kosten van Ucits beleggingsfondsen zijn in 2022 volatieler geworden, maar laten over een periode van tien jaar een daling zien.
Van 35 procent van de fondsen waarvan de lopende kostenfactor vorig jaar is gewijzigd, zijn de kosten gestegen. Dat blijkt uit analyse door het Britse onderzoeksbureau Fitz Partners van circa 40.000 distributieklassen van Ucits-beleggingsfondsen.
Van 17 procent van de beleggingsfondsen wijzigde vorig jaar de lopende kostenfactor. In circa een derde van de gevallen leidde dat tot extra kosten voor beleggers. De lopende kostenfactor dekt een breed scala aan diensten, zoals portefeuillebeheer, administratie, boekhoudkundige kosten, juridische kosten en betalingen aan distributeurs. Asset managers geven in een reactie aan dat ze ‘inflatoire druk doorgeven aan hun klanten.’
In ongeveer twee derde van de gevallen leidde een aanpassing van de lopende kostenfactor tot minder kosten voor beleggers. ‘Een opluchting voor beleggers’, stelt Fitz.
Gemiddelde stijging
Uit het onderzoek bleek verder dat beleggingsfondsen voor particuliere beleggers, met name die beleggen in aandelen en obligaties, meer volatiliteit lieten zien in hun lopende kostenfactor dan fondsen gericht op institutionele beleggers. De gemiddelde stijging bedroeg 9 basispunten en de gemiddelde daling 10 basispunten.
De analyse van Fitz komt op een moment dat Europese toezichthouders steeds meer aandacht besteden aan de kosten die fondshuizen in rekening brengen. De Europese Autoriteit voor effecten en markten, de Esma, heeft in mei bij de Europese Commissie aangegeven dat er behoefte is aan wetgeving die ervoor zorgt dat beleggers geen ‘buitensporige, onnodige of onredelijke’ kosten dragen.
Daling kosten over lange termijn
Over een periode van tien jaar laten de kosten van Ucits-beleggingsfondsen, die beleggen in aandelen en obligaties, een daling zien, blijkt uit onderzoek van Investment Company Institute, een brancheorganisatie die de belangen van beleggingsondernemingen behartigt. Ook blijkt dat beleggers een voorkeur hebben voor beleggingsfondsen met lage kosten.
De auteurs van het rapport schrijven: ‘Deze bevindingen zijn significant in het kader van de Retail Investment Strategy. Dalende kosten en oplopende investeringen in fondsen met lagere kosten geven aan dat marktconcurrentie werkt, en dat kostenvoorstellen negatieve gevolgen hebben voor Europese beleggers, zoals verminderde productdiversiteit en innovatie.’