Het fonds zal beheerd worden door Arnaud Brillois en zijn team, zo leert onze redactie van het fondsenhuis. De volledige naam is Lazard Global Convertibles Recovery Fund.
Het fonds wordt actief beheerd met behulp van een beleggingsstrategie die in de eerste plaats bedoeld is om converteerbare obligaties te identificeren waarvan de waardering waarschijnlijk zal herstellen. Het zal specifiek zoeken naar beleggingskansen die worden geboden door sectoren of regio’s die ondermaats presteren of die ondergewaardeerd zijn qua krediet of aandelen. Het Fonds wil ook beleggen in nieuwe emissies van converteerbare obligaties waarin ICBE’s kunnen beleggen.
Het rendementspatroon van converteerbare obligaties staat bekend als “convex”, wat betekent dat ze een marktparticipatie in aandelen kunnen bieden in een bullish omgeving en dat ze een neerwaartse bescherming kunnen bieden wanneer de aandelenmarkten dalen. Het Fonds zal ernaar streven deze convexiteit ten volle te benutten met een verwacht rendement op jaarbasis van meer dan 6,0 procent.
Aantrekkelijk
De huidige marktverstoringen maken een converteerbare herstelstrategie aantrekkelijk voor beleggers, die kunnen profiteren van ondergewaardeerde converteerbare obligaties’, aldus Arnaud Brillois, Managing Director, Portfolio Manager/Analyst bij Lazard Asset Management, een geaffilieerd bedrijf van Lazard Fund Managers. ‘Sectoren die zwaar getroffen zijn door de recessie zullen waarschijnlijk gebruik maken van converteerbare obligaties als hun primaire financieringsinstrument, aangezien de couponbetalingen voor converteerbare obligaties relatief laag zijn, wat de uitgifte aantrekkelijk maakt in tijden van toenemende kredietspreads. Bovendien hebben converteerbare obligaties een ingebouwde call-optie, zodat emittenten een hogere prijs ontvangen wanneer de volatiliteit hoog is, wat een extra stimulans is voor bedrijven om converteerbare obligaties uit te geven.’
Het fonds zal worden beheerd door hetzelfde team van portefeuillebeheerders en analisten die 4,9 miljard dollar (4,4 miljard dollar) aan activa beheren in de Global Convertibles Strategy van Lazard. Het beleggingsteam hanteert een fundamentele, bottom-up benadering die gebruik maakt van rigoureuze kwalitatieve en kwantitatieve analyses bij de selectie van effecten, aangevuld met een top-down proces voor de tactische positionering.
Het fonds is geregistreerd voor verkoop in België en Luxemburg.