Legg Mason brengt een succesvol Amerikaans fonds naar Europa. Dit fonds probeert de impact van gedragsmatige tendensen van beleggers weg te werken door middel van kwantitatieve processen.
Deze strategie biedt Brandywine Global - een dochter van Legg Mason. Het fonds luistert naar de naam Dynamic Large Cap Value Fund en verslaat sinds de introductie in 2007 de Russell 1000 index met 10 procent tegen 4,5 procent.
Het fonds focust op Amerikaanse value aandelen met grote kapitalisatie en is nu in de Benelux beschikbaar via het Dynamic US Equity Fund van Legg Mason Brandywine Global.
Het fonds selecteert uit een universum van de grootste 1.000 Amerikaanse bedrijven op grond van een traditionele value-benadering. Bij de strategie wordt een kwantitatief model gehanteerd dat gebruik maakt van een aantal factoren die rekening houden met de beleggingsprincipes van Brandywine Global.
Bij de waardering worden traditionele maatstaven toegepast zoals de koers/winst- en de koers-boekverhouding. Door gebruik te maken van kwaliteitsfactoren zoals rendement op het eigen vermogen en buy back worden volatiliteit en factoren van sentiment verkleind.
Bij het kwantitatieve model wordt gekeken naar signalen zoals prijsmomentum, prijsontwikkeling en prijsvolatiliteit. Om zich aan deze veranderende marktomgeving aan te passen, wordt gebruik gemaakt van een ‘Dynamic Shifting Tool‘, die de blootstelling probeert af te stemmen op de waardecyclus van de markt door langetermijntendensen te identificeren.
De strategie gebruikt - afhankelijk van de marktomgeving - twee modellen: het Deep Value Model, dat een portefeuille oplevert dat focust op lagere waarderingen en volatiliteit en minder nadruk op prijsmomentum en lagere kwaliteit. Het andere model dat kan worden ingezet is het Broad Value Model. Dit model zet meer in op een positief prijsmomentum, hogere kwaliteit en lagere volatiliteit.