De financiële resultaten van Aegon Asset Management verbeteren, maar het herstel is nog niet overtuigend. Aegon wil het productenpalet van haar asset manager verder vereenvoudigen en neemt intussen ook kostenbesparende maatregelen, zo blijkt uit de donderdag gepresenteerde cijfers over 2024.
In speculaties over de consolidatietrend in de Europese assetmanagementsector komt vaak de naam van Aegon Asset Management boven drijven als “prooi”. Aegon zelf geeft daarbij telkens aan deze business unit te zien als ‘kernonderdeel van onze groep’, waarbij met name wordt gewezen op ‘de sterke synergiën met de verschillende bedrijfsonderdelen’. Er zijn dan ook geen plannen tot desinvestering, aldus de onderneming.
September vorig jaar werden de speculaties echter aangewakkerd door de benoeming van Shawn Johnson tot ceo van Aegon Asset Management, als opvolger van Bas Nieuweweme. Johnsons vorige werkkring was het financiële conglomeraat AMP Capital in Sydney. Daar was hij aangesteld om leiding te geven aan de spin-off van de assetmanagementtak van de organisatie. Maar Johnson is volgens Aegon niet aangesteld om bij de verzekeraar eenzelfde operatie op poten te zetten te geven. Aegon-ceo Lard Friese zei bij de aanstelling van Johnson dat die Aegon AM “moet gidsen door de volgende fase van haar transformatie”.
Donderdag publiceerde Aegon de jaarcijfers over 2024 en daaruit blijkt dat de winstbijdrage van Aegon AM aan het geheel in ieder geval is gegroeid. In de tweede jaarhelft nam het operationele resultaat van de business unit toe tot 94 miljoen euro en dat is 34 procent meer dan in de tweede helft van 2023. Daaruit valt af te leiden dat qua marge de weg omhoog is vervolgd. In 2022 had Aegon AM een operationele marge van 15 procent, in 2024 van 31 procent.
Operationeel resultaat Aegon Asset Management (in miljoen euro)
Aegon in zijn geheel boekte 776 miljoen euro aan operationeel resultaat in de tweede helft van 2024. De verzekeringsactiviteiten in de Verenigde Staten nemen daarvan het leeuwendeel voor hun rekening: 553 miljoen. Met een beetje overdrijving is te stellen dat Aegon voor haar winst op dit moment leunt op die Amerikaanse activiteiten, plus op Asset Management. De andere bedrijfsonderdelen kwakkelen, met name die in het Verenigd Koninkrijk, ook al zou daar nu wat verbetering te zien zijn.
Maar ook op de prestaties van Aegon AM is best wat af te dingen. Aegon geeft aan dat het gestegen resultaat van Asset Management mede te danken is aan een eenmalige meevaller die de Chinese joint-venture kon boeken. Die was ruim voldoende om de tegenvallende marktomstandigheden in China te compenseren, aldus het persbericht.
In hoeverre het herstel van de financiële prestaties van Aegon AM structureel is, moet dus nog blijken. De resultaten werden namelijk ook gestuwd door de gunstige marktomstandigheden in ontwikkelde markten, die volgens Aegon leidde tot hogere management fees. Die gunstige omstandigheden waren ook een belangrijke drijver voor de stijging van de assets under management. Die namen toe met 9 procent tot 332 miljard euro.
Ontwikkeling AuM Aegon Asset Management (in miljard euro)
Om structureel de resultaten van Aegon AM te verbeteren zijn intussen kostenbesparende maatregelen genomen, zo maakte de verzekeraar ook bekend, en bovendien is men begonnen met het vereenvoudigen van het productenpalet in elk van de “global platforms” die Aegon aanbiedt, fixed income, aandelen, real assets en multi-assets. Aegon is met name sterk in fixed income. Die asset class is goed voor een kleine 60 procent van het beheerde vermogen. Aegon Asset Management beheert in Nederland ongeveer 50 miljard euro aan pensioenvermogen, waarvan ongeveer 30 miljard in fiduciair beheer.
Overigens werden de jaarcijfers van de Nederlandse verzekeraar donderdag op de beurs niet goed ontvangen. Beleggers zijn vooral teleurgesteld over de eenmalige meevallers in het resultaat en die teleurstelling nam een hap van ruim 9 procent uit de koers.
Netto resultaten Aegon Asset Managment per halfjaar (in miljoen euro)
Gerelateerde artikelen op Investment Officer:
- Bas Nieuweweme vertrekt bij Aegon AM, Amerikaan aan het roer
- De fiduciair manager kan niet zonder synergie
- De markt houdt vertrouwen in verzekeraars VS ondanks bosbranden