Grandi (La Financière de l’Echiquier) wijst op de enorme mogelijkheden van de opmars van de ruimtevaartsector, met veel bedrijven die naar verwachting in de komende jaren naar de beurs zullen gaan.
Thematische fondsen zijn in de mode en de beheerders zijn bijzonder innovatief met de lancering van nieuwe originele fondsen. La Financière de l’Echiquier biedt sinds enkele weken een nieuwe strategie aan, Echiquier Espace genaamd, die belegt in de talrijke ontwikkelingen rond de commerciële ruimtevaart, en (op langere termijn) in de exploratie en kolonisatie van het zonnestelsel.
Universum
Rolando Grandi (de fondsbeheerder) wijst erop dat de eerste ideeën voor de creatie van deze strategie in 2018 zijn beginnen opborrelen. ‘We dachten al snel aan de ruimtevaart als het volgende thema waarin we ons wilden positioneren. Het is een industrie die vandaag profiteert van de convergentie van kennis op industrieel en technologisch niveau, die wordt gebruikt bij de de productie van ruimtevaartapparatuur (raketten, satellieten, enz.).
‘De sector profiteert ook van alle ontwikkelingen op gebieden als artificiële intelligentie, die vandaag de dag de opkomst van een reeks nieuwe spelers op de beurs mogelijk maken, waarop we nu een beleggingsstrategie kunnen bouwen, die we nu Espace 2.0 noemen.’
In dit segment is de laatste jaren een groot aantal bedrijven naar de beurs gekomen, met een universum van ongeveer 100 aandelen met een kapitalisatie van 400 miljard dollar. ‘Verwacht wordt dat het aantal bedrijven dat actief is in de ruimtevaart snel zal toenemen en dat het universum van de markt de komende jaren zal verdrie- of verviervoudigen.’
Democratisering
Rolando Grandi benadrukt dat hij de ruimtevaartsector globaal benadert, met blootstelling aan de volledige waardeketen. ‘Namen als SpaceX (Tesla) of Blue Origin (Amazon) komen spontaan in gedachten, maar er zijn een enorm aantal minder bekende maar even indrukwekkende nieuwe spelers zoals Astra, Maxar, Iridium of Rocket Lab.’
Deze ontwikkeling wordt mogelijk gemaakt door een groot aantal particuliere spelers in een sector waarin voordien uitsluitend overheidsspelers actief waren. ‘Deze spelers zijn veel meer bezig met het democratiseren van lanceringen, en de kosten om een ruimtevaartuig in een baan om de aarde te brengen zijn in de afgelopen tien jaar met een factor tien gedaald.’ Hij verwacht dat deze kosten de komende jaren met ongeveer 10% per jaar zullen afnemen, met name dankzij de 3D-printtechnieken die nu al worden gebruikt om raketten te bouwen.
De democratisering van de ruimtevaart heeft een groot aantal bedrijven vleugels gegeven die zich bezighouden met het te gelde maken van gegevens die worden verzameld in de ruimte via uiteenlopende toepassingen, zoals logistiek, vervoer, precisielandbouw, verzekeringen of monitoring van de klimaatverandering. ‘Het is een nieuw ecosysteem van bedrijven die deze gegevens in realtime nodig hebben, en beleggers kunnen er vandaag op inspelen.’
Duurzaamheid
Duurzaamheid is vandaag een belangrijk thema in de strategie van veel bedrijven, vooral omdat voor de lancering van een raket een aanzienlijke hoeveelheid energie nodig is om zich los te maken van de zwaartekracht van de aarde. ‘We zien nu stilaan bedrijven opkomen die op een verantwoorde en duurzame manier aan ruimtevaart doen, en die minder vervuilende voortstuwingssystemen gebruiken zoals methaan en vooral waterstof.’
Dat laatste voortstuwingsmechanisme, dat met name door Blue Origin (Amazon) wordt gebruikt, houdt in dat waterstof en vloeibare zuurstof worden gecombineerd om energie vrij te maken, met een raket die … water (H2O) uitdrijft. Het gebruik van water als voortstuwingsmechanisme zien we ook bij veel spelers die zich duurzaam op de Maan willen vestigen, omdat raketten zou kunnen bijtanken door gebruik te maken van het ijs op de polen van onze satelliet, en de Maan te gebruiken als lanceringsplatform naar Mars (aangezien het loskomen van de aantrekkingskracht van de Maan veel minder inspanning vergt dan het loskomen van de aantrekkingskracht van de Aarde).
Mars en verder
Op langere termijn zijn de verkenning van de maan en Mars enorme kansen, evenals verder weg gelegen projecten (zoals de studie van zeldzame gassen in de atmosfeer van Venus of de verkenning van bepaalde manen van Saturnus of Jupiter). ‘Artemis (het maanprogramma van de NASA) voorziet een terugkeer naar de maan tegen 2025, en Mars-programma’s liggen nog verder in de toekomst (niet voor 2030 in het meest optimistische scenario). Op dit moment zijn ze echter al in bestelling, zodat het zinvol is de ontwikkelingen bij deze projecten, die nog ver weg zijn, te volgen.
Ten slotte zal, ook al zijn de mogelijkheden nog steeds geconcentreerd in de Verenigde Staten en Europa, de ruimtevaart waarschijnlijk ook diverser worden, gezien de programma’s die in veel landen, met name in Azië, in ontwikkeling zijn. ‘Zo hebben India en China erg ambitieuze programma’s, maar de bedrijven die op deze markt actief zijn, zijn nog steeds in handen van de staat. De overgang naar de privésector is in deze landen nog niet begonnen, maar het is een segment dat uiteindelijk de groei in de volledige sector zou moeten aandrijven.’