Het is genoegzaam bekend: mammoettankers verleggen hun koers niet eenvoudig. Maar als in de stuurmanshut eenmaal het besluit is genomen, dan gaat de koerswijziging met veel kracht en massa gepaard. Neem BlackRock, ‘s wereld grootste asset manager. Het liep bij de verduurzaming van zijn beleid achter, maar biedt zijn klanten nu, blijkens een brief, een heuse “one stop shop” aan.
Deze, vandaag aan klanten toegezonden brief “How to Invest in the Net Zero Transition: a Framework for Our Clients” is zeven pagina’s lang en etaleert de omvangrijke dienstverlening die het Amerikaanse huis zowel in de breedte als de diepte kan bieden.
Uitgangspunt voor de sterk uitgebreide diensten en producten die BlackRock zijn klanten biedt, is een honderdtal gesprekken geweest dat het Amerikaanse huis met zijn clientèle heeft gevoerd. Op basis daarvan is een raamwerk ontwikkeld dat klanten moet helpen hun doelen te halen bij de wereldwijde transitie die zich thans voltrekt. Dat transitie raamwerk “Navigate, Drive and Invent” begint met het inzicht dat ‘een goed begrip van de transitie van vitaal belang is om (beter) lange termijn rendement te behalen.
‘Hoe beheers ik de risico’s en pak de kansen?’
Zo is de transitie naar een meer duurzame wereld onderweg, wat onder meer blijkt uit het feit dat duurzame bedrijven hun kapitaalkosten zien dalen en dat in 2021 70 procent van de markt-brede ESG-indices de niet-ESG indices outperformen. ‘De markten staan nog maar aan het begin van de effecten van de klimaattransitie op de asset prijzen’, voorspelt BlackRock.
Met de eerste stap van zijn aanpak - “Navigate” - speelt BlackRock in op de meest prangende vraag van zijn klanten, namelijk hoe navigeer ik door deze transitieperiode en beheers ik de risico’s en pak ik de kansen? Dat doet het huis met het in beeld brengen van het effect van de transitie op de hele portefeuille. Daarvoor wordt gebruik gemaakt van transitie benchmarks en worden nieuwe generatie tilts gepresenteerd. Dit jaar komen daar mogelijkheden bij op het terrein van ‘klimaatbewuste brede markt exposure’, alsook nieuwe fundamenteel gedreven actieve strategieën voor de ETFs van iShares.
‘Ik ben een kapitalist’
In de volgende fase, die van “Drive”, probeert BlackRock een antwoord te geven op het feit dat klanten meer willen doen dan laveren langs de klippen van de transitie: ze willen ook actief bijdragen aan de vooruitgang. Daar wordt in de brief over gesteld dat veel klanten zich de vraag stellen: moet ik uit CO2-intensieve bedrijven of moeten we juist in CO2-intensieve sectoren beleggen die in het proces van “going green” zijn?
Dat laatste, stelt BlackRock zonder terughoudendheid. ‘Je kunt wel uitstappen, maar daarmee is het probleem nog niet de wereld uit’, antwoordt Monique Donders (foto), die leiding geeft aan het Nederlandse smaldeel van het huis. Zij voegt er met verwijzing naar eerdere uitlatingen van topman Larry Fink aan toe: ‘Ik ben een kapitalist. Maar je moet naar alle stakeholders luisteren, zoals werknemers, klanten en leveranciers, om voor maximale aandeelhouderswaarde te zorgen.’
Dat stakeholders- en aandeelhouderswaarde inmiddels onlosmakelijk met elkaar verbonden zijn, onderschrijft Donders door erop te wijzen dat veel jongeren niet meer willen werken voor, en zelfs geen klant meer willen zijn van bedrijven die de missie niet dienen om zo snel als mogelijk bij te dragen aan een CO2-neutrale wereld.
Op zoek naar de klimaat unicorns
Het derde onderdeel in het transitie raamwerk is “Invent”. Daarin stelt BlackRock dat klanten ‘enorme kansen’ hebben om te beleggen in technologieën en bedrijven die ‘belangrijke aspecten van een waarachtige CO2-neutrale economie’ weten uit te vinden. Daarvoor gaat BlackRock onder meer op zoek naar de “Climate Unicorns” van de 21e eeuw. Daarvoor is vorig jaar het initiatief “Decarbonization Partners” met Temasek aangekondigd, dat op zoek gaat naar groeibedrijven die in een vroeg stadium zijn bij de ontwikkeling van hernieuwbare en mobiliteits-technologie.
Samen met deze brief aan klanten publiceert BlackRock vandaag het rapport “Managing the net zero transition”. Daarin wordt een holistische visie gegeven op de uitdaging van het managen van risico’s, alsook het benutten van beleggingskansen die een transitie biedt.
Meer achtergronden op Fondsnieuws: