Automatisch aan het eind van iedere maand herbalanceren, wat veel pensioenfondsen doen, gaat ten koste van het rendement, blijkt uit een tweetal studies.
Dit komt onder meer door de transactiekosten die met dit herbalanceren gemoeid zijn, blijkt uit promotieonderzoek van Ivo Kuiper, hoofd van het asset allocatie team bij Kempen Capital Management. Hij promoveert volgende maand aan de Universiteit Tilburg op een onderzoek naar de optimale frequentie voor herbalancering.
Het is volgens Kuiper minder kostbaar eens per kwartaal te herbalanceren. In een periode van twintig jaar leidt dat volgens Kuiper tot een 2 tot 3 procent hoger resultaat, schrijft PensioenPro.
Melinda Rook, portfolio manager bij PGGM, publiceerde onlangs een onderzoek in VBA Journaal naar de nadelige invloed van herbalanceren aan het eind van de maand.
Rook gaat vooral in op de voorspelbaarheid van het moment waarop pensioenfondsen herbalanceren. Doordat zij dit steevast aan het eind van de maand doen, kunnen anderen hierop inspelen. Ook dit kost rendement.
Lees verder op PensioenPro.nl