De scherpe verkoopgolf van vorige week staat niet op zichzelf: in maart zou weleens de volgende kunnen komen. Dat is de verwachting van fondsmanager Nader Naeimi van AMP Capital Investers, een fondshuis met 120 miljard dollar onder beheer.
Volgens de fondsmanagager wordt een sell-off zoals die van vorige week in de regel gevolgd door een kort herstel, waarna opnieuw een scherpe verkoopgolf inzet.
Zelf heeft Naeimi al eieren voor zijn geld gekozen, blijkt tijdens een interview met Bloomberg tv. Hij alloceerde 30 procent van het door hem beheerde vermogen vorig jaar al naar cash. Nu wacht hij op die tweede sell-of, voordat hij weer zwaar terug in aandelen stapt. ‘Meestal is het het beste om te wachten tot de markten weer een basis hebben opgebouwd.’
Met de volgende Fed-vergadering in zicht, zou dat moment nog weleens even op zich kunnen laten wachten volgens de fondsmanager. Hij rekent op meer volatiliteitszwakte richting 9 maart.
Naeimi houdt niet ál het vermogen achter de hand, hij heeft voorzichtig alweer wat posities opgebouwd in cyclische aandelen, waaronder energie-aandelen, financiële waarden en Japanse aandelen. Daarnaast roemt hij de veerkracht van aandelen en valuta uit opkomende markten tijdens de stijgende volatiliteit.
De fondsmanager staat niet alleen in zijn verwachting dat er nóg een scherpe daling van de beurzen in het vat zit de komende tijd. Een recordaantal fondsbeheerders heeft de beschermingsmuren opgetrokken om zich te wapenen tegen een dergelijke tweede correctie, bleek deze week uit een enquête van Bank of America Merrill Lynch.
Veel fondsmanagers bouwden hun exposure naar aandelen af en roteerden naar cash, om het risico te verminderen.