Op 18 november sloot Marc Van de Gucht, directeur generaal van BEAMA, de Trends Investment Summit af met een overzicht van de belangrijkste trends op de Belgische fondsenmarkt anno 2021. Hij goochelde in een kort tijdsbestek met heel wat cijfers en kwam uiteindelijk met enkele opvallende conclusies op de proppen.
De Belgische fondsenmarkt blijft goed boeren want de gemiddelde Belg belegt nog steeds meer geld in fondsen dan er op het spaarboekje wordt gezet. ‘Van elke 100 euro spaargeld gaat er 17 euro naar fondsen en dat ligt boven het Europese gemiddelde van 8 euro.’
De BEAMA-topman voegt er ook aan toe dat er al 8 jaar op rij netto-inflows op de fondsenmarkt kunnen worden opgetekend. ‘Vandaag is er in ons land netto 260 miljard euro in fondsen belegd en houdt de groei gelijke tred met het Europese gemiddelde. De Covid-crisis heeft uiteindelijk geen stokken in de wielen van de markt gestoken.
Eind 2020 was de inzinking van maart al volledig goedgemaakt.’ Hij stond ook even stil bij het wereldwijde AUM-cijfer en merkte op dat er de laatste 8 jaar een jaarlijkse groei van 11 procent kon worden opgetekend terwijl dit daarvoor slechts 7 procent was. ‘De middelen onder beheer zijn dus de laatste jaren in een stroomversnelling gekomen’.
Tendensen
Hoewel gemengde fondsen nog steeds het favoriete fondsentype van de Belg zijn, winnen aandelenfondsen en fund of funds aan belang. ‘De Belgische belegger zoekt steeds meer risico op. En vandaag komen dan ook vooral aandelenfondsen en alternatieve fondsen met een hoger risicoprofiel op de markt. Maar gemengde fondsen maken in ons land nog steeds een groter percentage van het totale belegd vermogen uit dan in de rest van Europa.
Door de lage rente en het mooie trackrecord blijven deze fondsen gegeerd. Fondsen met focus op fixed income zijn in Europa dan weer belangrijker dan in België’, onderstreept de BEAMA-topman. ‘Pensioenfondsen zijn ook een blijver en sinds 1997 stegen de middelen onder beheer in deze categorie van zo’n 700 miljoen EUR naar meer dan 1,7 miljard euro vandaag: een meer dan indrukwekkende toename. ’
Hij merkt tevens op dat non-UCITS fondsen zo goed als volledig van de Belgische markt zijn verdwenen. ‘In 2011 telden we nog 1490 non-UCITS fondsen, vandaag zijn er dat nog 18. Op de Belgische markt zijn vandaag bijna nog enkel UCITS-fondsen actief. Opvallend is dat Luxemburgse fondsen nu Belgische in omvang overtreffen en dat institutionele fondsen groeien terwijl retailfondsen afnemen: een duidelijk Mifid-effect.
Van alle fondsen op de Belgische markt is nota bene 73 procent uitgedrukt in euro.’ Hij raakte ook even duurzaamheid aan, dat kan vandaag niet anders, en benadrukte dat 34% van alle in België gecommercialiseerde fondsen het sustainability label dragen en 50 procent van alle fondsen die nu op de markt komen duurzaam zijn.
Lagere winstgevendheid
Maar binnen de sector is niet alles rozengeur en maneschijn want de gemiddelde winstgevendheid van fondsenhuizen neemt af. ‘Er is druk op de marges door de concurrentie van ETF’s, waardoor de inkomsten dalen, net op een moment dat klanten meer kostentransparantie eisen. Ondertussen zijn de kosten toegenomen door hogere investeringen in IT, compliance en risico management. De winstgroei kan hierdoor geen gelijke tred houden met de omzettoename binnen de sector,’ besluit Van de Gucht.