Van vertrouwen op een opleving in de financiële markten en de eerste voorzichtige beleggingskansen, tot de verwachting dat de Fed helikoptergeld gaat inzetten en de voorspelling dat centrale banken sowieso hun macht verliezen. Dit is wat asset managers deze week schrijven in hun marktrapporten.
Dagelijks stuurt Fondsnieuws opvallende marktrapporten uit van asset managers, welke ook terug te vinden zijn in de FN Marktrapporten Database. Het coronavirus en de implicaties daarvan voor de financiële markten en de economie is vanzelfsprekend hét thema van dit moment.
Een greep uit de uitspraken in recente rapporten:
Macrostrateeg Steve Donzé van Pictet AM
‘Mogelijk zet de Fed een van de krachtigste en meest controversiële instrumenten in: helikoptergeld. Als elk Amerikaans huishouden 1000 dollar krijgt met een bepaalde vervaldatum, kan dat consumenten dwingen tot uitgaven.’
Hoofd assetallocatie Evan Brown van UBS Asset Management
‘De bredere impact op de markt heeft inmiddels geleid tot aanzienlijk liquiditeitsverlies in belangrijke delen van de obligatiemarkt. Aandelen- en obligatie- ETF’s bleken de afgelopen weken een liquide middel om risico’s af te bouwen daar waar beleggers in de onderliggende markten moeite hebben om dit te doen. (…) Beleggers moeten wel weten dat markttiming momenteel zo goed als onmogelijk is. Daarom doen ze er goed aan om nog wat ‘risicopoeder’ droog te houden om te kunnen profiteren van mogelijke verdere prijsdislocaties op de korte termijn waarmee ze langetermijnrendementen veilig kunnen stellen.’
Hoofdstrateeg David Lafferty van Natixis Investment Managers
‘Centrale banken kunnen ons niet langer redden en economisch nieuws op magische wijze omzetten in sterke aandelenrendementen, door simpelweg de rente te verlagen en activa te kopen. Het ís misschien nog niet voorbij, maar dat moment komt dichterbij. Met andere woorden: zowel het opwaartse als het neerwaartse effect van centrale banken op prijzen, gaat verdwijnen.’
‘Op dit moment is het niet realistisch om een snel herstel te verwachten (…), maar uiteindelijk zullen de markten weer opleven, net als bij elke voorgaande crisis. Als dat gebeurt, zullen de beleggers die voorbij de dagelijkse volatiliteit kijken, en zich op de lange termijn richten, uiteindelijk beloond worden.’
Head of Global Multi-Asset Investments Johanna Kyrlund van Schroders
’ Waarderingen zien er dan wel aantrekkelijker uit dan een paar weken geleden, maar dit is een markt voor ervaren zwemmers. Voorlopig zal de zee stormachtig blijven, maar onder de oppervlakte beginnen zich wel degelijk mogelijkheden te manifesteren.’
‘Een recessie veroorzaakt door de economische gevolgen van de coronacrisis, zal slechts mild zijn. Creditspreads zijn aanzienlijk gestegen en de Amerikaanse vastrentende waarden worden verhandeld tegen hoge kortingen. Hoewel spreads nog wel wat zullen stijgen, is er ongetwijfeld gelegenheid voor winst als de onrust afneemt.’