Beleggers in vastrentende waarden verwachten dat de lange rente de komende drie jaar laag zal blijven, zo blijkt uit onderzoek. Vooral de structureel hogere vraag naar langlopende obligaties is reden voor specialisten om deze verwachting uit te spreken.
Dat blijkt uit onderzoek van Invesco onder 79 beleggers in vastrentende waarden, werkzaam bij pensioenfondsen, verzekeraars, staatsfondsen en private banks in Noord-Amerika, Europa en Azië.
Andere redenen voor de beleggers om uit te gaan van deze nieuwe werkelijkheid vormen de vergrijzing, nieuwe regels in de bank- en verzekeringssector en de search for yield.
De ondervraagde specialisten zeggen zich geen zorgen te maken over een stijgende inflatie; nog een reden om aan te nemen dat de rente laag kan blijven.
Overigens ziet 70 procent van de beleggers de korte rente in dezelfde periode wél stijgen. Dit omdat centrale banken de beleidsrente zullen verhogen nu de economie uit het dal van de financiële crisis is geholpen. Het verschil tussen de korte en de lange rente wordt dan kleiner.
Voor hun portefeuilles betekent dit eveneens een verandering, aldus de ondervraagde beleggers. Sterk gestegen aandelenkoersen hebben geleid tot een overweging van aandelen. Een deel van de beleggers zegt deze ‘scheefgroei’ te willen terugdraaien door weer in meer obligaties te gaan beleggen. Negatieve schokken aan de aandelenkant, kunnen dan beter opgevangen worden door de totale portefeuille.