De 300 grootste pensioenfondsen in de wereld hadden in 2020 samen 21.700 miljard dollar onder beheer. Een stijging van 11,5 procent, zo blijkt uit een onderzoek van Willis Towers Watson, in samenwerking met het Amerikaanse platform Pensions & Investments. Overheersende trend: het wordt complexer, maar vooral ook holistischer.
Pensioenfondsbesturen richten zich steeds meer op het beheersen van veel van de ongunstige ontwikkelingen die het gevolg zijn van een ‘nieuw normaal’ van lagere rentetarieven voor langere tijd. Dit heeft geleid tot bezorgdheid over de solvabiliteit en heeft sommige pensioenfondsen ertoe gebracht hun risicobudgetten steeds verder op te rekken om rendementsdoelstellingen te halen.
Daarnaast hebben de toenemende ESG-verwachtingen een eigen reeks uitdagingen en kansen gecreëerd, stelt Marisa Hall, co-head van het Thinking Ahead Institute, dat jaarlijks het onderzoek doet naar de wereldwijde trends in de pensioenfonds sector.
Volgens Hall wordt de agenda van pensioenfondsen steeds complexer. Zo is door de lage rente solvabiliteit een steeds belangrijker thema geworden en zijn partijen hun risicobudget aan het stretchen om hun rendementsdoelen te halen. Bovendien hebben de verwachtingen en de eisen die aan ESG worden gesteld voor nieuwe uitdagingen en kansen gezorgd.
Hall stelt dat er een meer holistische visie aan het ontstaan is, omdat de eisen ten aanzien van CO2-uitstoot stijgen, evenals de impact die men op de reële wereld heeft of wil hebben. Dit leidt tot meer dynamische beleggingsmodellen zoals geintegreerd portefeuilledenken, zo analyseert Willis Towers Watson in het jaarlijse onderzoek van het Thinking Ahead Institute.
In het beheerde vermogen van de 300 fondsen zijn Defined Benefit pensioenfondsen goed voor 63,4 procent van het totaal. Tegelijkertijd neemt procentueel het aantal DC-fondsen toe. De 20 grootste pensioenfondsen beleggen overwegen in aandelen (46,6 procent), obligaties (36,6 procent) en alternatives en cash (17,1 procent). De exposure naar alternatives neemt de laatste jaren sterk toe.
De drie grootste pensioen- en staatsfondsen in de wereld zijn: Government Pensioen Investment uit Japan met 1700 miljard dollar aan assets, gevolgd door het Noorse staatsfonds met 1300 miljard dollar en het National Pensioen in Japan met 765 miljard dollar. Op plaats 5 staat het Nederlandse ABP met 607 miljard dollar.
Meer achtergronden op Fondsnieuws: