De economische groei in Azië blijft een van de voornaamste drijfveren voor vastgoedwaarderingen in de regio. Deze brede ontwikkeling weegt op tegen aanpassingen in de Chinese economie en het monetaire beleid in de Verenigde Staten.
Dit zegt Scott Girard (foto), chief executive officer van M&G Real Estate in Singapore, in een gesprek met Fondsnieuws.
Girard is verantwoordelijk voor zo’n 1,8 miljard aan vastgoedbeleggingen in Azië en Oceanië. Het fondsenhuis belegt direct in vastgoed in ontwikkelde landen in de regio, zoals Japan, Australië en Singapore.
Chinees aanpassingsproces
Al belegt M&G niet direct in Chinees vastgoed, Girard houdt zeker een oog op de ontwikkelingen. ‘Het is een grote vastgoedmarkt. En er zijn zeker gebieden waar sprake is van overaanbod. Echter, over het algemeen zie ik geen verstoorde verhouding tussen vraag en aanbod. In steden als Beijing en Sjanghai is de markt structureel gezond. Daarbij is de economische groei robuust.’
Hij verwacht niet dat de nodige aanpassingen in de Chinese economie zullen leiden tot een ineenstorting, waarvoor analisten van het Japanse Nomura onlangs waarschuwden. ‘China is in de eerste stadia van schuldenafbouw. De belangrijkste aanpassing is echter de schakeling naar een meer door consumentenbestedingen gedragen economie.’
Vastgoed aantrekkelijk
Over de hele wereld zijn beleggers op zoek naar ‘goede voor risico aangepaste rendementen’, wijst Girard. Nu de verwachting is dat kapitaalmarktrentes omhoog gaan, vooral onder invloed van het terugschroeven van het stimulerende monetaire beleid in Amerika, zijn beleggers opzoek naar alternatieven. Dit terwijl vastgoedbeleggingen ‘vastrentende elementen’ hebben.
Naast de renteontwikkeling spelen nog twee trends mee in de toenemende kapitaalstromen richting vastgoed. Doordat huren vaak aan inflatie gekoppeld zijn, biedt de beleggingsklasse een zekere bescherming tegen inflatie.
Daarnaast zien niet alleen institutionele beleggers in het westen, maar ook de zich ontwikkelende sector in Azië steeds meer de voordelen in van diversificatie.
Distributiecentra gewild
Binnen het Aziatisch vastgoed, ziet Girard logistiek bedrijfsvastgoed als een van de meest veelbelovende segmenten. ‘De aanvangsrendementen zijn hier hoog en er stroomt momenteel veel kapitaal naar toe’, aldus de vastgoedbelegger. Hij wijst op de ontwikkeling van moderne logistieke centra om aan de vraag van de detailhandel naar steeds efficiëntere distributie te voldoen.
Verder ziet de CEO winkelvastgoed, vooral in de duurzame en luxere segment, als aantrekkelijk. Kantoren zijn de laatste tijd minder gewild.
Meer achtergronden op Fondsnieuws:
M&G: veel interesse voor Aziatisch vastgoed