M&G streeft tegen 2030 naar koolstofneutraliteit maar de Britse vermogensbeheerder wil ook dat bedrijven waarin het belegt duurzame vooruitgang boekt en schuwt dan ook dialoog en concrete interactie of betrokkenheid niet om dat te bereiken. Kelly Hebert, Country Head Belux and Global Head of ESG Distribution bij M&G Investments, legt uit hoe de financiële instelling te werk gaat.
Praktische aanpak
M&G pakt engagement of betrokkenheid in het dagelijkse beheer van bedrijven op twee manieren aan volgens Hebert. ‘Eerst en vooral collectief: we zijn één van de oprichters van het Climate Action 100+ initiatief, een collectief van financiële instellingen dat de grootste CO2-emittenten wil aanzetten om klimaatverandering aan te pakken. En deze entiteit werkt samen met het management van bedrijven, zoals BP bijvoorbeeld, om hun net zero strategie uit te werken.
De tweede manier is om via individuele gesprekken van onze beheerders met het management verandering teweeg te brengen. We hebben zelf een lijst van 100 bedrijven opgesteld waarmee we in dialoog gaan om decarbonisatie te bereiken. Ze krijgen een tijdsbestek om onze doelstellingen te halen of we desinvesteren. Voor elk bedrijf op die hotlist hebben we een database met kleurcodes zodat we alles goed kunnen volgen.’
Het hoofd van Belux voor M&G schuift een concreet voorbeeld naar voor. ‘De komende 18 maanden focussen we zeer sterk op steenkool. Drie maanden geleden hebben we aangekondigd dat we uit de sector zullen stappen. Wij gaan in gesprek met ondernemingen waarin wij belegd zijn en die in hoge mate blootgesteld zijn aan steenkool om inzicht te krijgen in hun plannen om het gebruik van steenkool geleidelijk af te bouwen tegen 2030 voor de ontwikkelde landen en 2040 voor de opkomende markten.
Ondernemingen die ons standpunt over steenkool niet onderschrijven, komen in aanmerking voor desinvestering vanaf 2022 in ontwikkelde markten en vanaf 2024 in opkomende markten. Dat sluit met andere woorden de ondernemingen in kwestie niet meteen uit want we willen hen de tijd geven om de overgang te maken en zullen dat proberen aan de hand van actief management.’
De respons van klanten is volgens Hebert zeer positief. ‘De voorbije jaren deden we al veel rond de G, nu willen we meer gaan doen rond E en S, voegt ze er nog aan toe. ‘Het feit dat we ESG nu al systematisch hebben geïntegreerd in het merendeel van onze beleggingsinstrumenten en nieuwe ESG-, duurzame en impactproducten blijven ontwikkelen voor alle activaklassen, is een teken dat we op de goede weg zijn. En we hebben nu al drie fondsen met het strenge Belgische Febelfin-label.’
Belang van impact
Kelly Hebert legt uit dat de druk op bedrijven vandaag vanuit zoveel hoeken komt en het effect op de koers navenant is want duurzame bedrijven trekken veel meer geld aan. ‘In 2020 trokken duurzame beleggingen in Europa de helft van alle geld aan. Dit stuurt de koers van groene bedrijven mechanish omhoog en zorgt ervoor dat niet-duurzame ondernemingen op de beursvloer achterblijven.
Ook op de obligatiemarkten zien we hetzelfde fenomeen. Bedrijven die duurzame inspanningen leveren, zullen in de toekomst goedkoper geld kunnen ophalen en obligaties kunnen uitgeven dan bedrijven die dat niet doen, dankzij beleggers die daar een premie op zetten, maar ook gesteund door de Europese Green Deal.’
Hebert wijst erop dat beleggers vandaag veel meer bezig zijn met de duurzaamheid van hun beleggingen en het gaat al lang niet meer over institutionelen alleen. ‘De mentaliteitswijziging is er gekomen onder invloed van de covid-pandemie. We waren allemaal thuis waardoor mensen tijd hadden om naar de wereld te kijken en vast te stellen wat echt van belang is.’
Vandaag ziet ze het meeste potentieel voor impact fondsen en -strategieën. ‘Deze compartimenten, die vandaag het kleinste duurzame segment vormen, zijn veel concreter en duidelijker voor kleinere beleggers en bovendien is de impact meetbaar. Voor elke euro die we via een impactstrategie beleggen, kunnen we precies kijken naar welke Duurzame Ontwikkelingsdoelstellingen (SDG’s) het geld gaat.’
Ze voegt eraan dat vooral jongere beleggers van impactbeleggen houden omdat ze over het algemeen totale transparantie verwachten en impact hen dat kan bieden. Kelly Hebert onderstreept dat het hele proces zeer arbeidsintensief is en niet door passief beheer kan worden gedaan.
‘We moeten elementen vinden die de impact en de intentie van de bedrijven kunnen analyseren. Kortom, de onderneming in kwestie moet een zekere toegevoegde waarde of zoals ze in de Angelsaksische wereld zeggen, additionality hebben.’ En ze geeft ook aan dat de meeste bedrijven die een positieve meetbare impact hebben, beter beheerd, transparanter en over een zeer betrokken management beschikken. ‘Het mag niet verbazen dat impactvolle fondsen recent zeer sterke prestaties hebben neergezet,’ besluit Hebert.