De totale kosten van populaire fondsen van Janus Henderson, BlackRock en Vanguard zijn tot wel vier keer zo hoog als tot nu toe werd aangenomen. Dat blijkt uit nieuw onderzoek.
Mifid II, de EU-richtlijn die met ingang van dit jaar van kracht is geworden, dwingt asset managers ertoe de zogenoemde ‘total costs of ownership’ te laten zien. Hierdoor kunnen ze zich niet meer beperken tot het geven van de lopende kosten.
Beleggers in Groot-Brittannië betalen bijna het dubbele van de lopende kosten die asset managers tot dusver publiekelijk bekend maakten. Als transactiekosten en performance fees worden meegerekend dan zijn de kosten wel vier zo hoog als de zogenoemde Ongoing Costs Figure (OCF) waar beleggers het tot vorig jaar mee moesten doen.
De Financial Times heeft het onderzoek gedaan samen met Lang Cat, een consultant die actief is in de asset managementindustrie. Mike Barrett, een directeur van Lang Cat, spreekt van een echte ‘eye opener’. De krant noemt het voorbeeld van het Janus Henderson UK Absolute Return Fund, dat een OFC heeft van 1,06 procent en transactiekosten van 79 basispunten.
In combinatie met distributiekosten en performance fee komende de totale kosten echter uit op 3,82 procent per jaar als het fonds wordt aangekocht via het Britse platform Hargreaves Lansdown, aldus Lang Cat.
Zelfs een tracker blijkt veel duurder te zijn als de TCO in beeld komt. Betaal je voor de BlackRock iShares FTSE UK All Stocks Gilt Tracker een OFC van 20 basispunten, inclusief distributiekosten en performance fees is dat 75 basispunten.
Zelfs Vanguard, dat zich als coöperatieve aanbieder positioneert als één van de partijen met de laagste kosten in de markt, blijkt vier keer zo duur te zijn als naast de OFC ook transactie- en distributiekosten mee worden gewogen.
De FT heeft ook andere partijen om informatie gevraagd, zoals Aegon, Fidelity, Aviva en Axa, maar kreeg van geen van hen antwoord.
De krant haalt de Britse Investment Association aan die in 2016 op basis van een eigen studie stelde dat er ‘geen enkel bewijs is van verborgen kosten in de sector.