Econopolis heeft voor haar fondsen vorige week die aandelen verkocht die het meeste impact ondervinden van verdere verspreiding van het coronavirus. Toerisme- en transportgerelateerde bedrijven en van China afhankelijke consumentengoederenbedrijven kunnen klappen krijgen.
Dat schrijft Gino Delaere van Econopolis in een analyse voor Investment Officer, het zusterplatform van Fondsnieuws. Hij volgt vanuit Singapore de markten voor het Belgische fondshuis.
Het coronavirus grijpt om zich heen. De laatste officiële cijfers spreken van 2.800 mensen geïnfecteerden en 80 doden. Ook in Singapore, waar fondsbeheerder Delaere gevestigd is, zijn de eerste geïnfecteerden bevestigd.
Mondmaskers zijn bijna continu uitverkocht bij de bekende retailers aldaar, schrijft DeLaere. ‘Met maskers is het zoals met aandelen: je moet ze kopen wanneer niemand ze wil. Wanneer iedereen ze wil, zijn ze bijna niet meer te vinden of veel duurder op de zwarte markt. Wij hebben gelukkig onze voorraad liggen thuis.’
Aandelen verkocht
De grootste onzekerheid is volgens hen dat nog altijd onduidelijk is hoe het virus zich nu precies verspreidt en het feit dat de incubatietijd met een lengte tot 14 dagen ontzettend lang is.
Verschillende landen en multinationals plannen daarom een evacuatie van hun mensen vanuit China. Festiviteiten rond het Chinese nieuwjaar zijn in veel plaatsen afgelast, toeristische trekpleisters gesloten. Dit heeft een economische impact, benadrukt DeLaere.
‘Gezien de vele onzekerheden, hebben we in de Econopolis-fondsen vorige week de aandelen verkocht die hier de meest directe impact van zullen ondervinden. Een voorbeeld zijn de toerisme- en transportgerelateerde bedrijven, evenals bepaalde behoorlijk van China afhankelijke consumentengoederenbedrijven.’
Een belegging die volgens de fondsbeheerder mogelijk zal profiteren, is goud. ‘Een vluchthaven, mocht het virus zich snel verder gaan verspreiden.’
Impact op economie
Wat de feitelijke impact op de Chinese economie is, vindt Delaere op dit moment moeilijk in te schatten. ‘Uiteraard zal de toeristische sector een klap krijgen, net zoals de consumentengerelateerde sectoren. Als dit nog enige tijd aanhoudt, kan de impact significant worden met een groeivertraging tot gevolg. In dat geval zou zelfs op een bepaald moment de hele wereldeconomie er hinder van kunnen ondervinden. Maar dit is een worst case scenario en zover zijn we nog niet.’
Tegelijkertijd is de beheerder het Sars-virus nog niet vergeten, en het feit dat dit uiteindelijk de grote doorbraak voor Alibaba betekende. ‘Mensen durfden niet meer te gaan shoppen in fysieke winkels. Dat resulteerde in dé start van het enorm succesvolle e-commerceverhaal in China.’
Koopkansen
Hoe tragisch ook voor de betrokkenen, het verleden leert wel dat dit soort tragedies op de beurs wel tot koopopportuniteiten kan leiden, concludeert Delaere. ‘Sowieso hebben de meeste aandelenmarkten er een goed 2019 op zitten en vertrekken we dus van niveaus die tot een wat nerveuzere reactie kan leiden op de beurzen.’
Hij haalt nog eens de periode 2002-2003 aan, gedurende Sars. ‘De Hang Seng Index in Hongkong daalde ongeveer 17 tot 18 procent in die periode, maar herstelde enorm snel in de twee maanden die daarop volgden. En: steeg vervolgens verder. Het is nog te vroeg om vandaag conclusies te trekken, maar gezien bepaalde gelijkenissen met Sars valt zeker nog niet uit te sluiten dat in de komende periode gelijkaardige koopkansen zullen opduiken.’