Morgan Stanley verwacht dat de bullmarkt op de Amerikaanse aandelenmarkt nog wel vijf jaar kan aanhouden en dat de S&P 500 Index kan stijgen tot 3000 punten.
Momenteel staat de index iets onder zijn all-time high, maar nog altijd net boven de 2000-puntengrens.
‘Wij denken dat een piek voor de S&P 500 van bijna 3000 mogelijk is indien de Amerikaanse groei vijf jaar of langer aanhoudt, de winstgroei 6 procent per jaar bedraagt en we uitgaan van een koers-winstverhouding van 17’, aldus aandelenstrategen van de Amerikaanse zakenbank.
Ze noemen onder meer de omvangrijke schuldafbouw en het ongelijke wereldwijde herstel als redenen waarom ‘dit wel eens de langste economische bloeiperiode voor de VS ooit kan worden’. Het ongelijke herstel betekent dat er een kleiner risico is op oververhitting, aldus het rapport.
Bedreigingen voor dit scenario vormen onder meer een groeivertraging in Europa en China, tegenslag in Japan om de economie weer aan te zwengelen en de telkens terugkerende politieke strijd in de VS over de begroting, belastingen en immigratie. Ook zijn de effecten van het einde van het kwantitatieve verruimingsbeleid door de Fed onbekend.
Toch besluit het rapport dat een cyclus niet aan zijn einde komt vanwege zijn levensduur, maar door oververhitting.