Door de populariteit van duurzaam beleggen, vervaagt de grens tussen duurzame en niet-duurzame beleggingsfondsen. Dat blijkt uit een rapport waarin Morningstar voor het eerst alle duurzame beleggingsfondsen van Europa heeft geïnventariseerd en concludeert: het aanbod groeit in recordtempo.
In de eerste helft van 2019 zijn in Europa 168 nieuwe duurzame fondsen gelanceerd tot een totaal van 2.232 eind juni, concludeert de dataleverancier in ‘European Sustainable Funds Landscape’. Dat is een groeiversnelling ten opzichte van 2018, waarin 305 van dit soort fondsen zijn gelanceerd in een heel jaar tijd.
Verder blijkt dat duurzame beleggingsfondsen over de gehele linie nog veelal actief beheerde fondsen zijn. Passieve fondsen maken nu ruim 17 procent van het duurzame universum uit, een stijging van 7 procent ten opzichte van 5 jaar geleden.
Grens vervaagt
Door deze groeiende populariteit van duurzaam beleggen vervaagt de grens tussen traditionele en duurzame fondsen, waarschuwt de cijferaar. Steeds meer vermogensbeheerders integreren ESG-factoren in hun standaard beleggingsprocessen, houden zich actief bezig met rentmeesterschap en sluiten de meest controversiële bedrijven uit van hun beleggingsuniversum.
Dit is positief, maar voor beleggers wordt het er niet makkelijker op om te onderscheiden welke fondsen nu echt duurzaam zijn. De informatie over het ESG-beleid in juridische en commerciële fondsdocumentatie van zowel duurzame als traditionele fondsen is vaak onvolledig en onduidelijk.
Nog geen “common language”
Daarnaast is er tot nu toe nog geen “common language” als het gaat om duurzaamheid. Hortense Bioy, directeur passieve strategieën en duurzaamheidsonderzoek bij Morningstar in Europa, zegt: ‘Dit rapport onderstreept de uitdaging van het identificeren en categoriseren van duurzame fondsen. Beleggers kunnen niet altijd vertrouwen op fondsnamen bij het bepalen of de onderliggende strategieën ESG-criteria bevatten.’
De groene taxonomie waar de Europese Commissie zich over buigt zal hier een belangrijke rol in spelen. Deze standaard voor groene beleggingen zal volgens Morningstar bovendien bijdragen aan de verdere ontwikkeling van duurzame fondsenlandschap, want er is nog steeds ruimte voor groei.
Duurzame beleggingsfondsen zijn nog steeds een relatief klein deel van het totale fondsenaanbod in Europa. Daarnaast blijft de vraag naar duurzame beleggingsfondsen onverminderd sterk. Omwille van verschillende redenen worden Europese (institutionele) beleggers verplicht om hun vermogen in duurzame beleggingsfondsen te beleggen.
Als antwoord hierop worden duurzame beleggingsfondsen opgericht of wordt het beleggingsbeleid van bestaande traditionele fondsen duurzamer gemaakt. Fondsaanbieders verankeren ESG-integratie bovendien ook meer in hun algemene processen en beleid.
Meer keuze voor beleggers
Dit heeft een positief effect op het totale aanbod van duurzame beleggingsfondsen. In tegenstelling tot een aantal jaren geleden hebben beleggers vandaag de dag een een voldoende keuze om een duurzame breed gediversifieerde beleggingsportefeuille samen te stellen.
Vooral voor wereldwijde largecap-aandelen wordt ESG-integratie veel toegepast, daarna is duurzaam beleggen het meest populair onder fondsen met vastrentende waarden.