Morningstar heeft haar oordeel over Delta Lloyd Asset Management op ‘negatief’ gezet. Volgens de fondsbeoordelaar heeft het fondshuis de afgelopen jaren flink aan kwaliteit ingeboet.
Sinds vorig jaar zomer stonden Delta Lloyd Asset Management en zijn fondsen bij Morningstar ‘under review’ vanwege de betrokkenheid van het fondshuis bij een voorkenniszaak uit 2012 rondom een aanpassing van de rekenrente voor verzekeraars.
Sindsdien zijn er nogal wat belangrijke mensen bij het fondshuis weggegaan. Volgens Morningstar is onduidelijk in hoeverre dit verloop te maken heeft met de voorkenniszaak.
Vertrek Otto en Jonk
In 2014 vertrok bestuursvoorzitter en CIO Alex Otto, in 2015 hoofd aandelen Jack Jonk. Bij de Deelnemingen-strategieën vertrokken bovendien Geert-Jan Hoppers, Sandra van der Meer-de Brouwer en Adrianne van Vliet zonder dat hier vervangers voor werden aangesteld.
Ook binnen de obligatieteams waren de nodige verschuivingen. Onlangs vertrok hoofd rente Sandor Steverink. Hoofd credits Arnold Gast stapte over naar het investment office van Delta Lloyd. Hun taken worden overgenomen door mensen die al in het team zaten. Naast deze kopstukken stapten ook nog een paar andere beheerders op. Morningstar vindt de obligatieteams nu aan de kleine kant.
Mede hierdoor heeft de fondsbeoordelaar haar zogenoemde ‘analyst ratings’ van de obligatiefondsen van Delta Lloyd verlaagd van ‘bronze’ naar ‘neutral’.
Deelnemingen-fondsen
De Deelnemingen-fondsen staan altijd nog ‘under review’.
Lees hier de reactie van topman Jacco Maters van Delta Lloyd Asset Management op de verlaging van de rating door Morningstar.
De zogenoemde fondshuis rating is één van de vijf pijlers waarop Morningstar beleggingsfondsen beoordeeld. Delta Lloyd Asset Management is het enige Nederlandse fondshuis met een negatieve rating. In België heeft Petercam er ook eentje. Dit omdat hier sinds de fusie met De Groof sprake is van een bedrijf met twee culturen, licht Niels Fassen van Morningstar toe. Bovendien is het personeelsverloop hoog en is er een boete geweest van de Franse toezichthouder voor marktmanipulatie.
Amundi en Lombard Odier
Ook het Franse Amundi en het Zwitserse Lombard Odier hebben een negatieve fondshuis rating van Morningstar gekregen. Amundi lanceert veel nieuwe trendy fondsen die ze weer opheft als ze weer minder populair worden. Dit strookt volgens Faassen niet met de lange(re) termijnbelangen van beleggers. Bovendien mogen beheerders niet in hun eigen fondsen beleggen, waardoor er geen sprake is van alignment van de belangen van de beheerders en de beleggers in de fondsen.
Bij Lombard Odier is sinds 2014 veel verloop geweest waardoor Morningstar de beheerteams ‘instabiel’ vindt. Bovendien lanceert dit Zwitserse huis net als Amundi veel nieuwe trendy fondsen, stelt Morningstar dat hier geen voorstander van is.
Morningstar stelt een rating op van in totaal 200 partijen die fondsen aanbieden op de Europese markt. Van hen hebben nu, met Delta Lloyd AM, erbij 18 partijen een negatieve fondshuisrating.