De negatieve rentes kunnen leiden tot lagere uitgaven van consumenten en daarmee de economische groei ondermijnen, waarschuwt Larry Fink.
De topman van ‘s werelds grootste fondshuis BlackRock doet zijn uitspraken in een jaarlijkse brief aan aandeelhouders, waaruit de FT citeert.
Volgens hem is er te weinig oog voor de effecten van negatieve rentes op de spaargewoontes van mensen.
‘Er is meer dan genoeg discussie over de vraag of de langdurige periode van lage rentes de prijzen van activa opjaagt’, schrijft Fink. ‘Vrijwel geen aandacht is er voor de gevolgen die de lage rentes - en nu negatieve rente - hebben op de mogelijkheden van beleggers om te sparen en te plannen voor de toekomst.’
Bij een langetermijnrente van 2 procent moet iemand van 35 jaar meer dan drie keer zo veel sparen om hetzelfde pensioen op te bouwen als bij een rente van 5 procent, aldus Fink.
‘De realiteit heeft diepgaande implicaties voor economische groei: consumenten die sparen voor hun pensioen moet hun uitgaven verminderen… Een monetair beleid dat gericht is op het aanjagen van groei riskeert dan in feite afnemende consumentenuitgaven.’
IMF
De Europese Centrale Bank en de Bank of Japan behoren tot de bekendste centrale banken die experimenteren met negatieve rentes, in een poging de inflatie en daarmee de groei aan te jagen. Recent waarschuwde het Internationaal Monetair Fonds (IMF) ook al voor het huidige monetaire beleid. Volgens het IMF zijn er ‘grenzen aan hoe ver en hoe lang negatieve rentes kunnen gaan’.
De effecten van de negatieve rente zouden vooralsnog positief zijn, maar het IMF waarschuwt voor een kantelpunt waarop mensen hun geld van de bank halen.
Het IMF zal deze week naar verwachting zijn raming van 3,4 procent groei voor de wereldeconomie neerwaarts bijstellen.