Nicole Vettise is portfoliomanager van het Global Natural Resources Fund van JPMorgan. Het beheerd vermogen van het fonds is 1,861 miljard euro. Het rendement sinds het begin van dit jaar staat op een verlies van 28,44 procent. Vorig jaar boekte het fonds nog een plus van 30,5 procent.
Waarom grondstoffen?
‘Grondstoffen bieden als sector enorme kansen voor beleggers. Ons fonds richt zich op goud en edelmetalen, basismetalen en energie. Gemiddeld genomen beleggen we 30 procent van het totaal in deze subsectoren. We beleggen nooit meer dan 50 procent in één sector. Zo spreiden we de risico’s. Zoals iedereen de laatste maanden heeft kunnen zien, zijn de prijzen van grondstoffen nogal veranderlijk. Wij richten ons op de lange termijn. Ondanks de huidige tijdelijke dip en de turbulentie in de grondstoffenmarkt, blijft de vraag naar grondstoffen het aanbod op de lange termijn overstijgen.’
Waar ligt het potentieel binnen deze sector?
‘De potentie ligt bij diverse basismetalen. Met name bij aluminium, zink en nikkel. De prijzen van zink en nikkel zijn blijven liggen, dus daar ligt een mooi instapmoment.’
Investeert u in grote of juist kleine bedrijven?
‘Ons team, met name Ian Henderson, kiest aandelen van zowel grote jongens als Rio Tinto als van kleine en middelgrote ondernemingen. De helft beleggen we in bedrijven met een marktkapitalisatie lager dan 1 miljard dollar. De andere helft beleggen we in grotere bedrijven. Zo zijn we bijvoorbeeld dol op BHP Billiton. De projecten en de soorten grondstoffen waar dit bedrijf mee werkt, hebben perspectief.’
Welke subsector binnen de grondstoffen laten jullie links liggen?
‘We beleggen nauwelijks in agrarische grondstoffen. Deze sector is wisselvallig. Weersomstandigheden bijvoorbeeld, spelen een grote rol. Die kunnen we niet voorspellen, dus beleggen we liever in basismaterialen. Mochten we wel in landbouwproducten investeren, dan doen we dat middels ETF’s; een mandje van producten. Dat is minder risicovol.’
Wat zijn uw kwaliteiten?
‘Persoonlijk denk ik dat mijn toegevoegde waarde ligt in mijn communicatieve vaardigheden. Daarnaast moet je de markt kunnen doorgronden. Wat zijn de drijvende factoren? En als econoom ken ik de werking van vraag en aanbod natuurlijk door en door.’
Klik hier voor koersinformatie van het Global Natural Resources Fund
Copyright: Het Financieele Dagblad, 15 augustus 2008.