Triodos Multi Impact Fund wordt het eerste fund-of-funds van Triodos Investment Management. Het fonds belegt voor 70 procent door in de bestaande impactfondsen van Triodos IM en voor 30 procent in green bonds.
Zowel Triodos Bank als Rabobank zetten het fonds op de advieslijsten. Dit maken Rabo en Triodos gezamenlijk bekend. Het krijgt per 1 december een Nederlandse notering en zal daarmee in principe openstaan voor iedereen met een effectenrekening.
Vraag van Rabo
In een gesprek met Fondsnieuws zegt managing director Marilou van Golstein Brouwers (foto) van Triodos IM dat het idee voor het fonds onder meer ontstond naar aanleiding van ‘een vraag van Rabo’.
De coöperatieve bank was op zoek naar een een passende beleggingspropositie op het gebied van impactbeleggen. Maar liep onder andere tegen problemen wat betreft schaalbaarheid en verhandelbaarheid. Daarbij waren niet alle strategieën toegankelijk voor particulieren. Zo konden alleen institutionele klanten beleggen in bijvoorbeeld het Triodos Microfinance Fund.
Het antwoord van Triodos IM komt neer op een mix van verschillende smaken impactbeleggen. Triodos Multi Impact Fund belegt volgens een strategische allocatiesleutel naast Triodos Microfinance Fund, ook door in Triodos Fair Share Fund, Triodos Groenfonds, Triodos Renewables Europe Fund, Triodos Cultuurfonds, Triodos Sustainable Pioneer Fund, Triodos Organic Growth Fund en Triodos Sustainable Trade Fund.
Verder belegt het fonds drie tiende van het vermogen direct in impact bonds, internationaal vaak aangeduid als green bonds. De selectie van de obligaties zal worden gedaan door het research-team van Triodos IM, dat ook de selectie van beursgenoteerde bedrijven voor de Triodos SRI-fondsen verzorgt. ‘Dit team groeit en bestaat nu uit 7 mensen’, aldus Van Golstein Brouwers.
Signatuur vastrentend
Met een blootstelling van niet meer dan 30 procent naar aandelen, is ‘de signatuur van het fonds vastrentend’, zegt Gert van de Paal, specialist duurzaam beleggen van Rabobank.
Het verwachte rendement van het fonds ligt volgens de brochure tussen de 2,5 en 3,5 procent per jaar. Van de Paal wijst erop dat deze prognose gebaseerd is op data van de afgelopen vijf jaar. ‘Over deze periode lag het werkelijke rendement hoger.’
De beleggingscategorie is nog steeds groeiende, verzekeren de beide experts, zowel aan de vraagkant als aan het aanbod van emittenten. De markt voor impact beleggen in Europa is sinds 2011 meer dan verdubbeld.
Van Golstein Brouwers hoopt op een fondsvermogen van rond de 100 miljoen euro aan het eind van het eerste jaar.
Opkomende landen
Green bonds kunnen worden uitgegeven door organisaties voor ontwikkelingssamenwerking, al komen ook bijvoorbeeld projecten in duurzame energie en water in aanmerking. Het Microfinance Fund belegt ook veel in opkomende landen.
Dit soort strategieën vergt meer research en monitoring, wat de vrij hoge lopende kostenfactor van in totaal 2 procent mede kan verklaren.