Cloud computing neemt een enorme vlucht doordat technologiegiganten zoals Adobe, Intuit en Microsoft flink investeren in de digitale transformatie. Dit biedt niet alleen mogelijkheden voor beleggers in de technologiesector, ook voor datacenter- en duurzame beleggers is het een cruciale ontwikkeling.
De toename van op cloud computing gebaseerde bedrijfsmodellen biedt volgens Hendrik-Jan Boer (foto), Head of Sustainable & Impact Equity Investing bij NN Investment Partners, in de eerste plaats nieuwe mogelijkheden om te beleggen in ondernemingen die de digitale transformatie mogelijk maken.
Als voorbeelden hiervan noemt hij bedrijven als Adobe, Intuit en Microsoft. Naar verwachting zullen deze bedrijven de komende jaren het meest profiteren van het verleggen van de verschuiving van lokaal opgeslagen applicaties naar een cloud.
Cloud computing
Cloud computing verwijst naar het uitbesteden van IT-activiteiten door ondernemingen, van gegevensopslag tot software. Het economisch model van cloud computing is gebaseerd op het spreiden van de kosten van datacentra door deze te delen met verschillende gebruikers, wat resulteert in een efficiënter gebruik in vergelijking met individuele datacentra.
Een veilige cloud-infrastructuur maakt innovatie mogelijk en biedt connectiviteitsvoordelen, terwijl tegelijkertijd de gegevens van klanten en burgers worden beschermd tegen cybercriminaliteit.
Duurzame belegging
Hoewel cyberveiligheid en actuele waarderingen voor fondsen die zich toeleggen op cloud computing momenteel aan de hoge kant zijn, is Boer van mening dat het een karakteristiek heeft die het tot een interessante belegging maakt: ‘Door cloud computing worden niet alleen miljarden aan energiekosten bespaard, maar kan ook de CO2-uitstoot met miljarden tonnen worden verminderd.’
Zo heeft een op de cloud gebaseerde infrastructuur een efficiënter energiegebruik dan de traditionele lokale infrastructuur. De servercapaciteit in de cloud wordt afgestemd op de wisselende vraag zodat klanten. Zogenaamde “hyperscale” aanbieders van clouddiensten als Adobe en Microsoft Azure hebben daarnaast toegezegd alleen nog volledig hernieuwbare energie te gebruiken.
Boer is daarom van mening dat een belegging in cloud computing goed past in de duurzame aandelenfondsen van NNIP: ‘Wij verwachten dat naarmate de digitale transformatie zich verder ontwikkelt en cloud computing steeds meer de norm wordt, de mogelijkheden toenemen voor beleggers die hun CO2-uitstoot willen verlagen maar evengoed alfa willen genereren.’
Continue vraag naar datacenters
Voor Digital Realty, een van de grotere uitbaters van datacenters in de wereld, is de groei van de cloudsector een van de belangrijkste oorzaken van de vraag naar datacenters. Margriet van Tuyll, Senior Asset Manager bij Digital Realty, ziet bovendien dat explosieve groei van data en een grotere vraag naar IT-outsourcing ook de vraag naar datacenters steunen.
Een datacenter bestaat als belegging uit meerdere componenten. In de eerste plaats is er het gebouw. Dit is het vastgoed-component en dat is doorgaans goed voor ongeveer 25 procent van de totale waarde van de belegging.
Daarnaast is er sprake van een constructie die het mogelijk maakt om als datacenter te functioneren. Dit zijn bijvoorbeeld het elektriciteitsnet, stroomgeneratoren, koelingsinstallaties, brandbeveiliging enzovoort. Dit is het infrastructuur-component en vertegenwoordigt de resterende investeringswaarde. Tot slot zijn er de servers, alle IT-equipment en de daadwerkelijke data. Dit is eigendom van klanten van de datacenters.
‘Kortom, datacenters bevinden zich op het snijvlak van technologie en vastgoed’, legt Van Tuyll uit. ‘Ze onderscheiden zich echter van ander vastgoedbeleggingen doordat de digitale transformatietrends die andere soorten vastgoed verstoren, over het algemeen juist ten goede komen aan de datacenterindustrie. Neem bijvoorbeeld e-commerce en winkelvastgoed.’
Internationale datacentermarkt
In de portfolio van Digital Realty zitten inmiddels 220 datacenters verspreid over Noord-Amerika, Europa, Zuid-Amerika, Azië en Australië. Hierbij heeft het S&P 500 bedrijf vastgoed en de infrastructuur inclusief de mechanische en elektrische apparatuur in eigendom.
Per regio zijn er grote verschillen qua datacentermarkt. Zo is in de VS Noord Virginia de grootste en meest volgroeide datacentermarkt en daardoor de meest competitieve. In de regio Azië-Pacific blijft de vraag groot terwijl het aanbod grotendeels constant is met hoge toetredingsdrempels.
De Europese datacentermarkt heeft minder concurrentie en is meer gefragmenteerd dan die van de VS. Frankfurt was hier de sterkste markt in 2019 en onlangs kondigde Digital Realty aan plannen te hebben voor de uitbreiding van de capaciteit in die markt. Groeipotentieel ziet Van Tuyll verder vooral in Zuid-Amerika, aangezien het gebruik van internet zich hier nog in een vroeg stadium bevindt.
Lees ook: Interessante Nederlandse infrastructuurbelegging: data