Terwijl koersbewegingen in juni wijzen op minder animo voor techaandelen, blijft NN Investment Partners geloven in de sector. ‘We zien de recente correctie als niets meer dan winstnemingen en niet gedreven door fundamentals.’
Dat schrijft portfoliomanager Pieter Schop van het fondshuis woensdagochtend in een marktrapport.
‘Wij verwachten dat de technologiesector aantrekkelijk blijft voor beleggers en vinden de waarderingen in lijn met de groeivooruitzichten.’
NN IP biedt daarmee een tegengeluid; strategen wezen eerder juist op de hoge waarderingen van technologieaandelen, vooral Amerikaanse. ‘De waarderingen lopen harder op dan de winsten. Dat is sowieso het geval als je kijkt naar de Amerikaanse aandelenmarkt, maar de technologiesector is een uiting daarvan’, luidt de visie van Ivan Moen, hoofd beleggingen bij vermogensbeheerder Optimix. ‘Wij zetten daar onze vraagtekens bij.’
Winstgroei
Schop wijst juist op de ‘superieure winstgroei’ die de technologiesector heeft laten zien, en verwacht dat dit in de nabije toekomst zo zal blijven. ‘Technologieaandelen noteren slechts tegen een bescheiden premie ten opzichte van de markt.’
Groeiaandelen
Ook over het economisch klimaat en de gevolgen daarvan voor techaandelen verschillen de meningen. Moen legde eerder de focus bij de kwetsbaarheid van groeiaandelen in een marktomgeving waarin gerekend wordt op een hogere rente. Schop van NN IP noemt in dat verband juist het huidige klimaat met een lage economische groei en deflatoire druk. ‘Daarin zullen groeiaandelen het goed blijven doen dankzij hun schaarste’, is de opinie van de portfoiliomanager. ‘We zijn optimistisch over het vermogen van de sector om de bredere markt te blijven verslaan.’