NN Investment Partners (het voormalige ING Investment Management) neemt vijftien beleggingsfondsen op de schop, zo meldt Morningstar. Het gaat om regio- en sectorfondsen die deel uitmaken van de zogenoemde Core Equity Boutique en de Specialties Boutique.
Volgens NN IP blijven de rendementen van deze fondsen achter bij de doelstellingen. Er is een wens om tot actiever beheer over te gaan en dat maakt een reorganisatie noodzakelijk, zo hebben Jeroen Bos en Jeff Meys in een toelichting aan Morningstar gezegd. Zowel beheerteams als het beleggingproces zullen worden aangepast.
Consequentie van de reorganisatie is dat het 25-koppige analistenteam en het kwantitatieve onderzoeksteam van NN IP een sterke invloed krijgen in het beheer van de genoemde beleggingsfondsen. Hierdoor neemt de invloed van de beheerder af, schrijft Morningstar.
NN IP heeft vooral vertrouwen in de analisten en het kwantitatieve team om alpha te genereren en daarom krijgen ze een grotere rol in het beleggingsproces. Het analistenteam gaat ideeën aandragen voor selectie van de 1.200 bedrijven die men volgt en op basis van fundamentele bottom-up analyse worden koersdoelen gesteld en aanbevelingen gedaan.
Tevens wordt een kwantitatief multi-factormodel geïmplementeerd om aandelen te toetsen op basis van 78 factoren die onderverdeeld worden in vier hoofdgroepen: value, momentum, quality en profitability & growth. Het kwantitatieve proces moet er tevens voor zorgen dat er geen ongewenste stijlblootstellingen in de portefeuille aanwezig zijn, aldus Morningstar.
Door dit nieuwe beleggingsproces verandert de rol van de beheerder. Hij moet de portefeuille construeren op basis van de input van de analisten. Hij blijft wel verantwoordelijk voor het monitoren van de posities en (factor)blootstellingen en het risicomanagement. Bovendien behoudt hij de eindverantwoordelijkheid.
Morningstar maakt uit het gesprek met Bos en Meys op dat de portefeuilles geconcentreerder worden en dat men per saldo actiever gaat beleggen. De active share gaat duidelijk omhoog en is op dit moment in vergelijking met categoriegenoten aan de lage kant, vinden de analisten van Morningstar. Hierdoor is het moeilijk voor deze fondsenrange de benchmark te verslaan.
De reorganisatie houdt ondermeer in dat de regio- en de sectorfondsen worden ondergebracht in het Optimised Portfolio Strategy Team. Dit team wordt geleid door Jeroen Bos, het voormalige hoofd aandelenresearch van NN IP.
Jeff Meys, Pieter Schop en Paul Vrouwes (foto) worden de beheerders van alle regio- en sectorfondsen. Hierdoor neemt het aantal beheerders bij NN IP af.