NN Investment Partners heeft zijn EMD-team versterkt met drie portfoliomanagers, nadat eind vorig jaar 11 beleggingsprofessionals waren opgestapt en als gevolg daarvan 1,24 miljard dollar uit zes gerelateerde strategieën stroomde.
Het gaat om Keith Davies, Patrick Wacker die zich emerging market debt in harde valuta gaat richten en de Nederlander Martijn Kleiberg, die EM corporate debt als aandachtsgebied krijgt.
Davies is afkomstig van ICBC Standard Bank in Singapore, waar hij zich richtte op Aziatische emerging markets en obligaties uit frontier markets, terwijl Patrick Wacker als EMD-manager voor UOB Asset Management actief was. De Nederlander Kleiberg werkte vanuit Londen, waar hij portfoliomanager was voor GIB.
NN IP heeft bevestigd dat zij werkt aan aanvullende versterkingen van het EMD-team. Die aankondiging komt kort nadat deze week bekend werd dat Johnny Chen aan de slag gaat bij William Blair Investment Management, dat het team heeft aangetrokken. Chen’s vertrek dateert van november.
Volgens data van Citywire is tussen november 2019 en januari 2020 1,24 miljard dollar uit de zes gerelateerde strategieën gestroomd. Vooral november was voor de Haagse asset manager een zwarte maand met een uitstroom van 829 miljoen dollar. Hiervan stroomde maar liefst 817 miljoen dollar uit het vlaggenschip NN (L) Emerging Markets Debt (Hard Ccy) fund.
In december werd de stemming aan de Schenkkade andermaal verpest door 613 miljoen euro aan netto-uitstroom. Bij de zes getroffen fondsen gaat het om NN (L) Emerging Markets Debt (Hard Ccy); NN (L) EM Dbt Shrt Dur Hrd Ccy I USD; NN (L) Em Mkts Corp Dbt X Cap USD; NN (L) EmMkts Dbt (LclBd) P Cap USD; NN (L) EmMkts Dbt (LclCcy) P Cap USD en NN (L) Em Mkts Dbt Opps X Cap USD.
In januari 2020 was er weer sprake van een lichte instroom, mede dankzij positieve beleggingsresultaten waarvan overigens ook al in oktober en november 2019 sprake was. Doorgaans stappen institutionele beleggers en grote wholesale partijen per direct uit fondsen als een team collectief opstapt.
Het vlaggenschip NN (L) Emerging Market Debt (Hard Currency) Fund presteert overigens zeer goed, met een ytd-rendement van meer dan 5 procent en een rendement van meer dan 15 procent over twaalf maanden.
Onenigheid om ESG
Het EMD-team van NN IP stapte vorig jaar in meerderheid op, nadat er onenigheid was ontstaan over het pad van verduurzaming dat de asset manager was ingeslagen. CIO Valentijn van Nieuwenhuijzen verklaarde indertijd tegenover Fondsnieuws dat hij lang de overtuiging had dat hij het team binnenboord kon houden.
De management board van NN IP gaf toen aan dat zij zou gaan werken aan de samenstelling van een nieuw EMD-team.
Het was niet de eerste keer dat een EMD-team bij NN IP vertrok. Dat was zeven jaar eerder ook het geval, toen vertrok Rob Drijkoningen met een schare van zijn portfoliomanagers naar Neuberger Berman.
Team naar Amerikaanse William Blair IM
Hoofd van het team Marcelo Assalin en lead portfolio manager EMD hard currency Marco Ruijer waren de meest prominente namen uit het team die vertrokken zijn. Zij stapten over naar het Amerikaanse huis William Blair IM en werden door vrijwel al hun teamgenoten gevolgd.
Tot hun klanten behoren onder meer pensioenfondsen, verzekeraars, stichtingen en staatsfondsen. Ultimo september 2019 beheerde William Blair IM 54,2 miljard dollar aan assets.
NNIP benoemde daarop meerdere mensen uit de eigen gelederen om de posities in het EMD-team tijdelijk in te vullen. Edith Siermann (Head of Specialised Fixed Income & Responsible Investing) volgde Assalin op, terwijl Sylvain de Ruijter de plek van Ruijer innam.
In het interim EMD-team werden verder opgenomen Jaco Rouw (voor EMD local currency) en Joep Huntjens.
Meer achtergronden op Fondsnieuws:
- ‘EMD-team was ongemakkelijk met ons ESG-beleid’
- Morningstar ‘diep bezorgd’ over EMD-team NN IP
- Wederom stapt EMD-team op bij NN IP