Northern Trust Asset Management, dat in drie jaar tijd de op drie na grootste asset manager op de Nederlandse wholesale markt is geworden, bestrijdt dat het zijn marktpositie veroverd heeft door zijn producten en diensten onder kostprijs aan te bieden.
Die verklaring, welke in de markt wordt gegeven voor de stormachtige opmars van het Amerikaanse fondshuis, stuit bij de nieuwe topman Shundrawn Thomas op verbazing. ‘Echt, zeggen ze dat?’
Hij stelt dat hij zich in deze beeldvorming niet kan herkennen. ‘Het punt is dat concurrenten niet weten tegen welke prijs wij onze dienstverlening kunnen aanbieden, en wij wel,’ merkt Thomas op in een gesprek met Fondsnieuws in Amsterdam.
Ambities in Nederland niet bekoeld
Thomas denkt dat Northern Trust een betere en veelzijdiger service kan bieden, omdat het een grote wereldwijd actieve partij is met een ‘one stop shop’-dienstverlening. Bovendien ligt intern veel nadruk op een voortdurende verbetering van de efficiëncy.
Het Amerikaanse huis haalde de afgelopen drie jaar meer dan 10 miljard euro aan beheerd vermogen in Nederland op. Deels is dat succes te danken aan het assortiment binnen de ‘Fonds voor Gemene Rekening’ (FGR)-structuur, die het bepaalde beleggers mogelijk maakt om het merendeel van de dividendbelasting terug te vorderen. Door samen te werken met geselecteerde distributiepartners, zoals ABN Amro en Rabobank, is Northern Trust in staat geweest het FGR-product op maat te maken voor beleggers.
Toch zijn de ambities van het Amerikaanse huis in Nederland nog geenszins bekoeld - integendeel, zegt Thomas. Hij vertelt dat het fondshuis zich in ons land richt op de grootbanken, op pensioenfondsen en op andere asset managers bij het leveren van bouwstenen voor multi-asset oplossingen. ‘Wij zien onszelf als een partner voor deze instellingen om hem te helpen hun groei te versnellen.’
Los van de doelgroepen richt men zich op producten die op indices gebaseerde fondsstrategieën zijn. Deze kunnen in afstemming met de klant specifiek voor hem gemaakt worden. Daarnaast ligt de focus bij de dienstverlening op kwantitatief (factor gebaseerd) beleggen, op alternatieve indexstrategieën en op alternatieve beleggingen met een rendement dat overeenkomt met aandelen.
Eén van de activiteiten van Northern Trust is het repliceren van de benchmark. Ook daarbij kunnen desgewenst indices op maat gemaakt worden. Vooral op het terrein van op ESG-criteria gebaseerde indexfondsen ziet het huis een toenemende vraag. Zo zijn er inmiddels fondsen beschikbaar die zich richten op bedrijven die op het terrein van ESG best-in-class zijn.
Northern Trust heeft inmiddels 87 miljard dollar aan duurzame beleggingsstrategieën onder beheer. Thomas ziet ook een forse interesse in Nederland.
‘Co-optimization’
Los van de eigen positionering ziet Thomas, die constant de wereld over vliegt om klanten te bezoeken, enkele wereldwijde trends: aanhoudende druk op de kosten, wat voor meer aandacht voor efficiency zorgt en wat maakt dat asset managers en ‘asset owners’ eendrachtiger samenwerken. ‘Dat betekent in de praktijk minder relaties, maar die wel dieper worden,’ zegt hij. Thomas spreekt in dat verband van “co-optimization”.
Tegelijkertijd wordt ook steeds meer informatie op maat gevraagd. Daarbij speelt technologie een belangrijke rol, wat een andere trend in de sector stimuleert: consolidatie en schaalvergroting. Hierdoor komt steeds meer accent te liggen op je waardepropositie, meent Thomas. Northern Trust kan in die slag met een beheerd vermogen van 1400 miljard dollar goed mee.
De laatste trend die de topman van Northern Trust AM naar voren brengt speelt zich af onder eindklanten. ‘Ze willen eenvoud. Ze willen kosteneffectieve, transparante beleggingsoplossingen voor lange termijndoelen. Dat kan “target-date” of “target-risk” zijn.’
Thomas meent dat hiervan een disciplinerende werking uitgaat. ‘Het maakt mensen rationeler ten opzichte van de markt. Ze komen, mede onder invloed van kwantitatieve modellen, steeds meer tot het besef dat ze beleggers zijn en geen handelaren.’