Een aantal grote namen komt voor op een lijst van fondshuizen die mogelijk fondsen verkopen die hoge kosten voor actief management in rekening brengen, maar in werkelijkheid nauwelijks van hun benchmark afwijken.
Schroders, Fidelity International, JP Morgan, Henderson en Amundi zijn enkele van in totaal 80 fondhuizen die zich mogelijk aan deze praktijk schuldig hebben gemaakt.
Dit meldt de Financial Times op basis van een inventarisatie door Better Finance, een invloedrijke groep die opkomt voor de belangen van beleggers.
Overgedaan
De groep heeft een onderzoek van de European Securities and Markets Authority (Esma) overgedaan. Deze waakhond deed vorig jaar een soortgelijk onderzoek, waarbij werd aangetoond dat tot een zesde van de actieve fondsen mogelijk te veel kosten in rekening bracht.
De instantie wilde echter niet naar buiten brengen om welke aanbieders het precies ging. Hierop besloot Better Finance het onderzoek zelf nogmaals uit te voeren.
De belangenbehartiger stelt dat de vijf genoemde fondshuizen, die onder de grootste ter wereld behoren en miljarden euro’s aan vermogen onder beheer hebben, fondsen hebben die kunnen worden aangeduid als ‘closet trackers’, ofwel indexknuffelaars.
Als voorbeeld wordt een opkomende markten fonds van Amundi genoemd. Dit door Better Finance uitgelichte fonds zou 10 keer meer kosten in rekening brengen dan de vergelijkbare tracker van Vanguard, een Amerikaanse aanbieder van goedkope indexproducten.
Reactie
Schroders trekt de nauwkeurigheid van het onderzoek door Better Finance in twijfel, laat het Britse fondshuis weten in een reactie. Zo zou een opkomende markten fonds dat volgens het onderzoek een ‘active share’ had van 58,5 procent, daadwerkelijk een active share hebben gehad van 61,6 procent.
De onderzoeksperiode betrof verder de 5 jaar tot en met 2014. Daarna is het active share van het betreffende fonds tot boven de 65 procent gestegen, wijst een woordvoerder.
Ook zou het onderzoek te veel focussen op dit ene cijfer. ‘Wij geloven dat active share slechts een van de vele maatstaven is die beleggers kunnen gebruiken om het niveau van actief management te beoordelen.’
Meer achtergronden op Fondsnieuws: