In 2021 is 19,9 miljard euro aan beheerd pensioenvermogen gewisseld van fiduciair manager. Daarvan ging ongeveer de helft naar Achmea Investment Management. Het is vermogen dat afkomstig is van drie verschillende pensioenfondsen, waarvan één via een nieuw fiduciair mandaat, één via APF Centraal Beheer en één via een collectieve waardeoverdracht naar Pensioenfonds Vervoer.
Dat blijkt uit onderzoek dat Exelerating, een informatieplatform dat de markt voor Europees institutioneel vermogensbeheer in beeld brengt, op zijn database heeft gedaan. Achmea IM was ook in 2019 en 2020 de partij die het meeste fiduciair geld aantrok.
Achmea IM staat onder leiding van Jacob de Wit. Bianca Tetteroo (foto) is sinds 2021 de bestuursvoorzitter van het Achmea concern. Sinds een aantal jaren is het bijzonder succesvol op het terrein van fiduciair beheer. Dat komt mede doordat het in de afgelopen jaren een one stop shop benadering heeft ontwikkeld, zodat pensioenfondsen vrijwel alle diensten bij de in Zeist gevestigde aanbieder kunnen afnemen.
Pensioenfonds Ahold Delhaize
Het nieuwe fiduciair mandaat dat werd binnengehaald was dat van Pensioenfonds Ahold Delhaize. Dit mandaat werd beheerd door AXA Investment Management. Nadat het pensioenfonds in maart had aangekondigd over te stappen naar Achmea IM besloot de Franse aanbieder om niet langer fiduciaire diensten in Nederland aan te bieden. Het Pensioenfonds Ahold bedient in totaal meer dan 90.000 deelnemers en heeft een belegd vermogen van ruim 6,3 miljard.
Pensioenfonds TNT Express publiceerde eind vorig jaar dat de collectieve waardeoverdracht naar Pensioenfonds Vervoer definitief door zal gaan per 1 december 2021. Het pensioenvermogen komt daarmee onder fiduciair beheer van Achmea IM. Dat komt omdat Achmea IM sinds eind 2019 het fiduciair management voor Pensioenfonds Vervoer uitvoert. Aegon AM is tot de liquidatie de fiduciair beheerder van Pensioenfonds TNT Express, zo bericht Exelerating in zijn analyse.
Niet alleen rozengeur en maneschijn
Hiet is niet alleen maar rozengeur en maneschijn bij Achmea IM. Er ging vorig jaar ook fiduciair beheerd pensioenvermogen verloren. Dat gold voor de 4,4 miljard euro aan fiduciair vermogen dat overging, doordat Pensioenfonds Wonen zich aansloot bij het Pensioenfonds Detailhandel.
In 2021 hebben in totaal 11 pensioenfondsen ervoor gekozen om het pensioenvermogen bij een andere fiduciair manager onder te brengen of om te wisselen van uitvoeringsvorm. Als er besloten wordt tot wisseling van uitvoeringsvorm dan stapt het pensioenfonds over naar een Algemeen Pensioenfonds (APF) of sluit het aan bij een Bedrijfstakpensioenfonds (BPF).
Het grootste deel van het pensioenvermogen dat wisselt van fiduciair manager wordt veroorzaak door het aanstellen van een nieuwe beheerder. In 2021 gebeurde dat overigens in slechts drie gevallen. Het ging ondermeer om Pensioenfonds Ahold Delhaize (6,3 miljard euro) en Pensioenfonds Cosun (1,1 miljard euro). Beide pensioenfondsen hadden voor de aankondiging hun fiduciair beheer uitbesteed aan AXA IM.
Vier pensioenfondsen (Fluor Nederland, NEG Nederland, TNT Express en Wonen) hebben in 2021 aangekondigd om zich aan te sluiten bij een bedrijfstakpensioenfonds. Hierbij gaat het in totaal om 6,5 miljard euro aan belegd vermogen. In twee van deze gevallen (Fluor Nederland en NEG Nederland) is gekozen voor Pensioenfonds PGB. Dit levert Pensioenfonds PGB 1 miljard euro aan extra pensioenvermogen op. PGB Pensioendiensten zal naar verwachting het fiduciair beheer uitvoeren voor dit additionele pensioenvermogen.
In vier andere gevallen (General Electric, ERIKS, Hewlett-Packard en Total) werd gewisseld naar een APF. In totaal gaat het hierbij om 3,9 miljard euro aan belegd vermogen. Het grootste deel hiervan, namelijk 2,4 miljard euro, afkomstig is van Pensioenfonds Hewlett-Packard. Deels wordt dit ondergebracht bij het Centraal Beheer APF, deels gaan ze over naar de PPI’s van ABN Amro en BeFrank.
BlackRock
Pensioenfonds Wonen sluit zich aan bij een ander BPF. Het pensioenfonds maakte bekend dat collectieve waardeoverdracht naar het Pensioenfonds Detailhandel per 1 januari 2022 definitief doorgaat. Dat betekent dat het pensioenvermogen is verhuisd van Achmea IM naar BlackRock, dat de fiduciair manager van Pensioenfonds Detailhandel is.
Pensioenfonds NEG-Nederland besloot om zich aan te sluiten bij PGB, waardoor BlackRock 0,3 miljard euro aan fiduciair beheerd pensioenvermogen zag verhuizen naar PGB Pensioendiensten.
Nederlandse aanbieders
De Nederlandse fiduciaire aanbieders Kempen Capital Management, Aegon Asset Management en NN Investment Partners zagen bescheiden verschuivingen. Zo veroverde Kempen CM het fiduciaire mandaat van Pensioenfonds Cosun en wordt het beheer van de LDI-portefeuille nu onder regie van Kempen door BlackRock gedaan. Het mandaat van Cosun is ongeveer 1,1 miljard euro groot.
STAP APF, waarvoor Aegon Asset Management het fiduciair beheer voert, verwelkomde in 2021 twee ondernemingspensioenfondsen met een gezamenlijk belegd vermogen van 1,2 miljard euro. Het gaat om General Electric en Total. Tegelijkertijd besloten twee fiduciaire klanten van Aegon AM zich aan te sluiten bij een ander BPF: ondernemingspensioenfondsen Fluor en TNT Express. Daarmee verschoof 1,8 miljard euro aan belegd vermogen naar PGB Pensioendiensten en Achmea IM.
NNIP zag één fiduciair mandaat dat door het huis gemanaged werd, dat van Pensioenfonds Eriks, verhuizen naar de Nationale APF. Hierdoor blijft het indirect bij NNIP. De Nationale APF is opgericht door AZL en NNIP. NNIP was de fiduciair beheerder van Pensioenfonds ERIKS en is de fiduciair beheerder van De Nationale APF, aldus Exelerating in zijn analyse over 2021.
NNIP komt dit jaar formeel in handen van Goldman Sachs Asset Management. De markt vraagt zich af wat dat zal betekenen voor de tientallen (fiduciaire) mandaten die NNIP voert.
De Nederlandse pensioenwereld beheert voor haar deelnemers ongeveer 1700 miljard euro.