Aanbieders van gestructureerde producten onderzoeken of ze in aanmerking komen voor Ucits, de Europese regelgeving die maakt dat fondsen in één EU-lidstaat een vergunning krijgen die vervolgens in alle lidstaten geldig is.
Zij volgen daarmee hedgefondsen die al met succes een dergelijk Europees paspoort hebben aangevraagd, zoals recentelijk Man Investments heeft gedaan.
‘Structured products maken een natuurlijke gang in de richting van Ucits, nu deze asset class in de krediet- en financiële crisis van vorig jaar liquiditeitsproblemen heeft gehad en de correlatie met aandelen toch veel groter lijkt te zijn dan gedacht’, zegt Sisouphan Tran van Harewoord Solutions dat verbonden is aan BNP Paribas Structured Products.
Geld veilig
Harewood gebruikt nu een offshore Guernsey vergunning voor zijn productrange. Maar Tran zegt dat hij wil overstappen op Ucits. Voor klanten betekent dat onder meer dat hun geld safe is als de aanbieder failliet gaat.
David Coombs, die directeur beleggingen is bij Rathbone Investment Management, waarschuwt tegenover FTAdviser dat beleggers bij een Ucits voor alternatives niet alleen moeten beoordelen of hun geld veilig is.
Hogere vergoedingen
Andere factoren die volgens hem moeten worden meegewogen, zijn de track record van de manager in het beheren van een absolute return fonds op dagelijkse basis.
Ook is het volgens hem belangrijk om te beoordelen of de (hogere) vergoedingen die door hedgefondsen en soms ook door aanbieders van gestructureerde producten worden gevraagd, wel binnen het Ucits-kader passen en of er ook daadwerkelijk alpha wordt gegenereerd.
Meer achtergronden op Fondsnieuws:
Selecteurs blij met hedgefonds als Ucits
AFM-vergunning voor hedgefonds AHL