De rijkste mensen ter wereld, de zogenoemde High Net Worth Individuals (HNWI’s), zijn bezig om steeds meer afwijkende beleggingsoplossingen te zoeken. Zij beleggen steeds meer in alternatieve beleggingen, zoals private equity, private debt, infrastructuur en hedgefondsen etc.
Dat blijkt uit de Wealth Manager Survey van bfinance, die gemaakt is op basis van vragen aan 368 vermogensbeheerders. Samen beheren zij meer dan 11.000 miljard dollar.
Behalve in alternatieve beleggingen wordt door deze groep ook toenemend in ESG-producten en strategieën belegd. Zo heeft 80 procent van de ondervraagde vermogensbeheerders ESG inmiddels geheel of gedeeltelijk geïntegreerd in het beleggingsbeleid, een stijging van bijna 120 procent ten opzichte van 2018.
Geheel geïntegreerd in alle beleggingen heeft echtre nog maar 13 procent. De keuze voor ESG-gerelateerde beleggingen wordt mede ingegeven door de verwachting dat de rendementen van deze duurzame beleggingen hoger zullen uitvallen dan van de brede markt.
De High Net Worth Individuels in de wereld bezitten naar schatting van consultancybureaus meer dan 88.000 miljard dollar. De verwachting is dat dit in 2025 zal zijn opgelopen tot 108.000 miljard dollar.
Het uitwijken naar alternatieve beleggingen is een brede trend in de wereld. Behalve de superrijken, doen ook institutionele beleggers dat in toenemende mate. Aanleiding is een combinatie van hogere rendementen en lagere volatiliteit. Bovendien hebben deze rijken, net als pensioenfondsen, een lange horizon waardoor zij goed kunnen uitwijken naar illiquide beleggingen, zoals bij voorbeeld infrastructuur en dergelijke.
Uit het onderzoek van bfinance blijkt overigens dat deze klantgroep minder naar passieve producten belegt, hoewel de instroom in ETF’s en indexfondsen wereldwijd onverminderd doorgaat. Deze rijken zoeken echter steeds meer op maat gemaakte producten en strategieën waar men doorgaans alleen toegang toe krijgt als men over de juiste contacten en ingangen beschikt, alsook over voldoende te beleggen vermogen. Alternatives spelen overwegend buiten de publieke markt af.
Het is vooral de “search for yield” geweest, die zowel institutionele beleggers als vermogende particulieren laat uitwijken naar alternatives, zoals private equity (60 procent van de ondervraagden), private credit (52 procent procent) emerging markets debt (52 procent), infrastructuur (48 procent) en hedgefondsen (42 procent). Tegelijkertijd neemt de exposure naar aandelen op dit moment licht af.