Catheleyne van Erp, sinds juni Clients Leader Investments Netherlands bij Willis Towers Watson, zet in op multi family offices als nieuwe klanten.
De klanten die het wereldwijd opererende adviesbureau en de verzekeringsmakelaar Willis Towers Watson (WTW) nu bedient, zijn te vinden in de pensioen- en verzekeringssector. De consultant heeft veel kennis van alternatieve beleggingen zoals private equity en hedgefunds, die het gebruikt in het fiduciair management dat WTW verzorgt voor institutionele partijen. Van Erp denkt met multi family offices daarom een derde klantsegment te kunnen toevoegen.
‘Dit zijn eigenlijk institutionele partijen, die hun zaken heel goed op orde hebben. Ze hebben hoge eisen ten aanzien van rapportages, beleggingen en de governancestructuur.’ Het proces dat deze partijen hanteren om te bepalen met wie ze samenwerken, lijkt op dat bij pensioenfondsen. ‘Je wordt echt doorgezaagd om te kijken of je de juiste partij bent. Wij hebben op dit moment veel pensioenfondsen en verzekeraars als klant, op een gegeven moment zullen daar een aantal multi family offices bij komen. Dat wordt dan een uitbreiding in onze klantensegmentatie.’
Van Erp, die eerder werkte bij BlackRock, Merrill Lynch en Deutsche Asset Management, geeft sinds juni leiding aan het beleggingsteam van WTW dat de klantstrategie van de Nederlandse Investments business aanstuurt. De divisie Investments heeft wereldwijd 4,7 duizend miljard dollar aan vermogen onder advies voor meer dan duizend beleggingsklanten en 187 miljard dollar aan beheerd vermogen.
Specialistische hulp
Voordat Van Erp werk van de multi family offices gaat maken, zal haar focus liggen op het bedienen van klanten in de pensioenmarkt. Ze ziet dat deze klanten steeds meer belang hechten aan de onafhankelijke positie van WTW. Dat komt mede door toezichthouder De Nederlandsche Bank. ‘Er zijn heel veel fiduciaire partijen in de markt, maar van origine zijn dat vaak asset managers. Als die portefeuilles bouwen, stoppen ze daar vaak hun eigen fondsen in. Daarvan heeft DNB gezegd: is dat geen conflict of interest? Sindsdien zien we dat pensioenfondsen op zoek zijn naar specialistische hulp en dat wij vragen uit de markt krijgen van partijen die zeggen ‘jullie zijn onafhankelijk en hebben specifieke kennis, kunnen jullie alsjeblieft ons helpen?’
Tegelijk is de interesse in alternatieve beleggingen nog steeds groot, mede door de interesse in ESG. ‘Als je vanuit duurzaamheidsperspectief een algemene tracker op een index koopt, kun je de echte impact niet meten, terwijl dat wel is wat de markt vraagt. Bij een directe investering kan dat wel en daardoor staat dit hoog op de agenda bij pensioenfondsen.’
De daling van waarderingen vanaf eind 2021 heeft het belang van een goede spreiding laten zien. Een groot nadeel van alternatieve beleggingen is immers dat ze illiquide zijn. ‘Het gaat erom dat je partijen vindt met een degelijke structuur en een portefeuille bouwt met verschillende fondsmanagers, die niet met elkaar correleren. Daar komt portefeuilleconstructie naar voren. De juiste partijen vinden zodat je niet in dit soort scenario’s komt, dat is onze rol’, sluit Van Erp af.
Banken
WTW is niet de enige partij die family offices als nieuw wingewest ziet. Ook banken, zoals ABN Amro en ING zien deze partijen als kansrijk. In het verleden deden single en multi family offices bij voorkeur alles zelf, maar volgens managing director Ralph Hendriks van ABN Amro MeesPierson kijken zij tegenwoordig meer naar wat de markt te bieden. ‘De trend dat multi family offices zelf advies en beheer willen doen, is sterk aan het afnemen. Ze willen in contact staan met de partijen, die dat voor hen doen.’
Hoofd private banking Katja Kok van ING zei eerder in een interview met Investment Officer ‘de beste vriend’ te willen worden van family offices. ‘We willen niet concurreren met family offices, maar meer met hen samenwerken’, aldus Kok eerder deze zomer.