Vanwege de verwachting dat conjunctuurgevoelige aandelen nu een inhaalslag kunnen gaan maken, heeft Optimix het accent in de portefeuilles verschoven van Amerikaanse aandelen naar aandelen uit Europa en opkomende markten.
Dat schrijft het fondshuis met 2,5 miljard euro vermogen onder beheer in haar strategiebrief van juni. Ook aandelen die minder hebben geprofiteerd van het ruimte monetaire beleid van centrale banken kunnen hun achterstand goedmaken, denken de beleggers van Optimix.
Het fondshuis voorziet dat de onzekerheid op de financiële markten verder afneemt en ‘vooruitgekeken kan worden naar economisch herstel van de corona-deuk’. ‘Belangrijke macro-economische indicatoren als producenten- en consumentenvertrouwen en verwachtingen van inkoopmanagers lijken de dieptepunten achter zich gelaten te hebben.’
Accentverschuiving
Het fondshuis heeft een voorkeur voor kleine beursgenoteerde ondernemingen, omdat die minder hebben geprofiteerd van de liquiditeitisinjecties van centrale banken dan de zwaargewichten op de beurs. ‘Het voorstel van de Europese Commissie om met een programma van leningen en giften de economie te versterken kan voor extra koren op de Europese aandelenmolen zorgen.’
Tegelijkertijd is Optimix net zoals veel beleggers waakzaam voor het risico op een tweede besmettingsgolf, net als het nog altijd aanwezige risico op een uittreding van Groot-Brittanië uit Europa zonder akkoord en strubbelingen tussen de Verenigde Staten en China. Dat kan het plaatje gaan verstoren, aldus het fondshuis.
Goud en olie
Over de voorbije periode schrijven de strategen dat goud met een rendement van +14 procent haar rol in de “Optimale Mix” dit jaar bewezen heeft. ‘In de afgelopen maand was het echter vooral het ‘zwarte’ goud dat uitblonk’, merken ze vervolgens op - met daarbij de kanttekening dat olie in de door Optimix beheerde portefeuilles slechts een bescheiden rol speelt.
Maar, aldus Optimix: ‘(Deze) ontwikkelingen onderstrepen wel het positieve beursklimaat dat na april ook in mei intact bleef. Het beursherstel na de dieptepunten in maart is krachtig geweest.’