Waar Optimix een maand geleden nog stelde de overweging naar aandelen ‘in ieder geval tot het eind van de zomer’ vast te houden, is de vermogensbeheerder nu van oordeel dat het tijd is om de positie in aandelen af te bouwen. Technische analyse duidt op een verhoogde kans op een beursdip, aldus de firma, die een dip tot 10 procent verwacht.
Dat schreef Optimix in de donderdag verstuurde strategiebrief. Op basis van de “Elliot Wave” stelt Optimix dat ‘er een gerede kans is op een correctie vanaf einde zomer’.
Daarbij vermoedt de vermogensbeheerder dat deze correctie ‘niet al te diep en al te lang’ zal zijn. ‘Wij schatten zo 8 tot 10 procent in zes tot acht weken’, aldus Optimix.
De technische analyse doortrekkend, betekent de correctie overigens niet het einde van de opgaande trend. Die zal volgens de rekenmeesters van Optimix in het najaar verder worden opgepakt, waarbij de langetermijntrend zou kunnen doorzetten tot 2023-2024 naar een niveau van circa 6000 punten op de S&P index.
Elliot Wave
De Elliot Wave basseert zich op het beginsel dat prijsvorming op financiële markten een reflectie is van het collectieve sentiment van alle deelnemers daarin. ‘Dit sentiment, en dus de koersen, bewegen zich vervolgens in een golfpatroon dat zich gedraagt volgens analyseerbare principes’, legt Optimix uit.
Volgens de vermogensbeheerder is na de beurscrash van de grote financiële crisis in 2008-2009 een nieuwe trend van vijf golven ingezet en bevinden we ons nu in “Golf 5”, die richting een correctie beweegt.
Dat, gecombineerd met fundamentele analyse, maakt dat het volgens Optimix inderdaad geen gek idee is om een beurscorrectie vanaf de nazomer te verwachten. ‘Het goed verlopende kwartaalcijferseizoen zal dan ten einde zijn. Ook aan het zeer ruime monetaire beleid van de Federal Reserve zal tegen die tijd waarschijnlijk gemorreld worden. Eind augustus zal de Federal Reserve namelijk tijdens de traditionele bijeenkomst in Jackson Hole de afbouw van haar ruime monetaire beleid bespreken. De verkregen inzichten worden vervolgens officieel geformuleerd in haar bijeenkomst in september. Dit zal voor een periode van verhoogde onzekerheid zorgen voor beleggers.’
Verkopen
Over de Elliot Wave en ook over een andere bekende technische indicator - het voortschrijdend gemiddelde - schrijft Optimix dat dit enkele van de technische indicatoren zijn die de vermogensbeheerder gebruikt als aanvulling op de fundamentele analyse.
En dat dit zijn nut heeft bewezen voor de beleggingsportefeuilles van de firma. Op basis van “the trend” stelde Optimix vorig jaar vast dat de coronacrash geen verkoopsignaal was, omdat het 200-daags voortschrijdend gemiddelde daalde met niet meer dan 1,8 procent. De firma verkocht destijds mede daarom geen aandelen.
‘Het golfpatroon waarin de koersen zich volgens de Elliott Wave theorie ontwikkelen, heeft sinds de coronadip vorig jaar een nuttige en succesvolle bijdrage geleverd aan de timing van onze aan- en verkoopbeslissingen. Mochten de resterende weken van het winstseizoen tot nog groter enthousiasme en hogere koersen leiden dan zien wij vanaf de nazomer een verhoogde kans op een correctie. Anticiperend daarop zullen wij dan winst nemen door het aandelengewicht af te bouwen.’