Pensioenfondsen behaalden in het derde kwartaal van 2019 een gemiddeld beleggingsrendement van 6,1 procent. Year to date bedraagt het rendement 20,1 procent. De asset allocatie bleef nagenoeg gelijk ten opzichte van het vorige kwartaal.
Dit blijkt uit de kwartaalcijfers van De Nederlandsche Bank die medio december zijn gepubliceerd.
In het derde kwartaal van 2019 behaalden bijna alle pensioenfondsen een positief beleggingsrendement. Het gemiddeld rendement van 220 Nederlandse pensioenfondsen bedroeg in het derde kwartaal van 2019 6,1 procent. Het laagst behaalde rendement bedroeg 0,1 procent negatief en het hoogste 13,1 procent positief.
Onderstaande grafiek laat zien dat het rendement grotendeels wordt verklaard door de bijdrage van de matchingportefeuille, hetgeen logisch is gezien de daling van de rente.
Door de verdere rentedaling in het derde kwartaal, hanteren meer pensioenfondsen een lagere renteafdekking. Dit hangt waarschijnlijk samen met het gegeven dat menig pensioenfonds een gestaffeld renteafdekkingsbeleid hanteert, waarbij in het geval van een lagere rente het afdekkingspercentage ook lager is. Onderstaande grafiek geeft inzicht in de gerapporteerde renteafdekking van Nederlandse pensioenfondsen:
Asset allocatie
Ondanks de lagere renteafdekking, die doorgaans gepaard gaat met een lagere allocatie naar staatsobligaties, vormen staatsobligaties een iets groter deel van de portefeuille ten opzichte van het vorige kwartaal. Dit laat zich waarschijnlijk verklaren door een waardestijging van staatspapier.
Onderstaande tabel laat zien dat de huidige beleggingen in staatsobligaties 32,2 procent bedragen van de totale portefeuille. Ten opzichte het vorige kwartaal is dit een stijging van 1,8 procent:
Met uitzondering van staatsobligaties veranderde de asset allocatie van Nederlandse pensioenfondsen in het afgelopen kwartaal nagenoeg niet ten opzichte van het vorige kwartaal. Onderstaande grafiek geeft een beeld van de historische asset allocatie van pensioenfondsen over de afgelopen tien jaar:
