Hoofdeconoom en centrale banken watcher Edin Mujagić spreekt in reactie op het Amerikaanse rentebesluit van de ‘opmerkelijkste en snelste draai’ van de Federal Reserve in de ruim twintig jaar dat hij de centrale bank volgt.
‘Waar de bank tot voor kort overtuigd moest worden om te stoppen met het verhogen van de rente, moet die nu behoorlijk overtuigd zijn wil ze het belangrijkste rentetarief van het land en de wereld opkrikken.’
Sterker nog: renteverlágingen in de VS zijn volgens hem niet uitgesloten, omdat voorzitter Jerome Powell aangaf dat een ‘verandering van rente ook een verlaging kan inhouden’.
‘Na de persconferentie hield ik het gevoel over dat de Fed niet alleen de kans wil minimaliseren dat de bank te ver gaat met het verkrappen van het beleid, maar zelfs een stap verder gaat en de kans die anderen zien dat de Fed wellicht te ver zou kunnen gaan, ook wil minimaliseren.’
Inflatie
Een stijging van de inflatie zal daar niet meteen iets aan veranderen, omdat Powell volgens Mujagić feitelijk zei dat als de inflatie in de VS zou oplopen, dat niet voldoende reden hoeft te zijn voor de Fed de rente te verhogen.
’De Fed zal de rente dit jaar in mijn ogen alleen verhogen als én de economische vooruitzichten verbeteren én de inflatie weer gaat stijgen én de financial conditions (lees aandelenkoersen weer een vrije val maken en de rentes stijgen) niet verslechteren.’
Volgens de centrale banken watcher verkeert de bank nu definitief in een kat-uit-de-boom-kijken modus. ‘De kans is heel groot dat deze periode van renteverhogingen ten einde is gekomen. Goed nieuws voor de goudprijs en aandelenkoersen dunkt me. We zijn het stadium van een Powell-put voorbij, welkom in de Powell-long omgeving.’
Maar niet alle Fed-watchers denken zo. James Knightley van ING denkt dat voor het eerste kwartaal de renteverhogingen van de baan zijn, maar acht het niet uitgesloten dat in het tweede kwartaal die rentestap toch komt. ‘Als de sterke arbeidsmarkt in de Verenigde Staten aanhoudt en de lonen blijven stijgen dan zouden consumenten verdere groei en inflatie kunnen ondersteunen. De Fed heeft gelijk dat het nu geduldig moet zijn, maar wij denken dat ze nog aan de bak zullen moeten’. Hij acht het ‘nog steeds verstandig’ dat de Fed tweemaal een rentestap van 25 basispunten zal zetten.
Woensdagavond besloot de Fed, zoals verwacht, de rente stabiel te houden in een bandbreedte van 2,25 en 2,5 procent.