De SmartCity-strategie van Pictet heeft net haar eerste verjaardag gevierd. De activa onder beheer liggen nu al boven het miljard euro, en het rendement sinds begin 2019 bedraagt al meer dan 25 procent.
Pictet Asset Management staat bekend om zijn thematische fondsen, die een belangrijk deel van de activa onder beheer uitmaken. Momenteel zijn er een tiental strategieën. De belangrijkste fondsen zijn degene die beleggen in het thema ‘water’ (5,1 miljard euro activa onder beheer), ‘robotisering’ (4,7 miljard euro), ‘veiligheid’ (4,4 miljard euro), de ‘digitale economie’ (2,9 miljard euro), ‘ecologische uitdagingen’ (1,3 miljard euro) en ‘biotechnologie’ (1 miljard euro).
Steden van de toekomst
Pictet SmartCity is de jongste strategie van de Zwitserse beheerder die al meer dan 1 miljard euro onder beheer heeft. Het fonds werd iets meer dan een jaar geleden gelanceerd. We hadden onlangs een meeting met Ivo Weinöhrl (beheerder van het fonds Pictet SmartCity) toen hij op doortocht was in Brussel. ‘In de toekomst zal een belangrijk deel van de wereldbevolking leven in steden. Dat is een fenomeen dat vooral in de groeilanden opmars maakt.’
Dit fonds zal dus beleggen in enkele sectoren die inspelen op die trend, zowel op het vlak van de installatie en het onderhoud van basisvoorzieningen (water, elektriciteit enz.) als diensten die de levenskwaliteit van mensen in de grote steden verbeteren. ‘Duurzame oplossingen kunnen ook gemakkelijker worden uitgerold in de steden, aangezien de afvalophaling er gecentraliseerd is en deelmobiliteit er gemakkelijker in de praktijk te brengen is.’
Investeringen
Het beperken van de uitstoot van broeikasgassen is een belangrijke uitdaging voor het welzijn van stedelijke bevolkingen, en zal enorme investeringen vereisen van de steden en de privésector (meer dan 2000 miljard dollar per jaar). ‘Dit is dus een enorme kans voor beleggers. 70 procent van de uitgaven zal gaan naar infrastructuurprojecten.’
Het beleggingsuniversum van Pictet SmartCity bestaat uit 250 bedrijven en bestrijkt sectoren zoals de bouw, digitale infrastructuur, afvalbeheer en vrije tijd. ‘We vinden het belangrijk om het thema zuiver te houden, en daarom moet ten minste 50 procent van de omzet afkomstig zijn van deze sectoren van de toekomst. Deze strategie volgt eveneens een defensiever profiel, en kan dus een aanvulling zijn op een traditionele portefeuille, maar kan zich ook meten met andere meer agressieve thematische fondsen’, wat leidt tot lagere waarderingen.
Participaties
Een van de grootste posities is de liftenfabrikant Kone. ‘In verstedelijkte regio’s die steeds dichter bevolkt zijn, worden gebouwen steeds groter, en zullen liften efficiënter moeten worden. Bovendien is het leeuwendeel van de omzet van dit bedrijf afkomstig van onderhoud van de geïnstalleerde basis, met terugkerende inkomsten die erg hoog zijn’, zegt Ivo Weinöhrl.
Een van de andere prominente posities in de portefeuille (die typisch 40 tot 60 posities bevat), is Segro (een Brits bedrijf dat gespecialiseerd is in distributiecentra in de buurt van stadscentra) of Bright Horizons (een Amerikaans bedrijf dat kinderopvangdiensten aanbiedt in grote ondernemingen). ‘Dankzij de beursintroducties die er gebeurden sinds begin 2019 hebben we onze blootstelling aan de sector stedelijke mobiliteit kunnen optrekken. We denken dat dit segment nog een aanzienlijk potentieel heeft.’