Na een decennium waarin de arbeidsproductiviteit in de wereldeconomie amper is toegenomen, zijn er nu tekenen dat deze weer flink kan gaan stijgen.
Dat concluderen Matthew Tracy en Joachim Fels in een blog-artikel dat ook is opgenomen in de FN Marktrapporten database.
De reden voor de achterblijvende productiviteit is de eerdere macro-economische tegenwind, aldus de econoom en de account manager. ‘Denk aan de overcapaciteit, de grote economische en politieke onzekerheid, de lage investeringen, de verslechterde misallocatie van kapitaal naar bedrijven, de aanhoudende druk op de kredietmarkten en de financiële kwetsbaarheden binnen de bedrijfssector’, aldus de economen.
Daarbij wijzen ze op onderstaande grafiek waarin te zien is dat de wereldwijde “productivtiteitsinzinking” abrupt, diep en synchroon is in verschillende landen en sectoren.
Tegenwind neemt af
Maar, de tegenwind begint af te nemen, concluderen ze vervolgens. ‘Over de hele wereld wordt de overcapaciteit weggewerkt en het ziet ernaar uit dat de bedrijven weer meer gaan investeren, zeker in de VS.’ De economen verwachten dat de krappe arbeidsmarkt en het potentieel voor stijgende lonen aldaar kunnen zorgen voor een snellere vervanging van nieuw arbeid door productief kapitaal.
Daarnaast bemerken ze dat de externe financieringsomgeving op de kredietmarkten is verbeterd. ‘Bedrijven kunnen zich richten tot gezondere traditionele banken en - in toenemende mate - tot alternatieve kapitaalverschaffers om aan hun financieringsbehoeften te voldoen.’
Tenslotte is er nog de afbouw van het verruimingsbeleid van de centrale banken. ‘Dat helft de creatieve vernietiging te versnellen: de sleutel tot het vergroten van de productiviteit.’