‘Mijn promotor was indertijd ook commissaris bij Trustus, het is een beetje een traditie. Voor Trustus is het goed een link te hebben met de universiteit en ik vind het belangrijk om van dichtbij te kunnen zien wat er in de praktijk gebeurt.’
Als je dat wil, heb je in het Noorden maar een stuk of vijf zes financiële partijen die echt beleggen.
Dat zegt Auke Plantinga. Hij is universitair hoofddocent aan de faculteit economie en bedrijfskunde van Rijksuniversiteit Groningen, columnist van Fondsnieuws en sinds vorige maand commissaris bij Trustus Capital Management in Joure.
‘Trustus voert een aantal beleggingsfondsen en is daarnaast ook vermogensbeheerder’, zegt Plantinga. Trustus heeft zo’n 150 miljoen euro onder beheer.
‘Vanuit mijn functie op de universiteit heb ik contact met veel marktpartijen, maar dat beperkt zich vaak tot maar één of enkele aspecten van de organisatie. Nu heb ik een mogelijkheid het volledige beleggingsproces binnen één organisatie te overzien.’
Intereffekt
Behalve vermogensbeheerder is Trustus de beheerder van een aantal beleggingsfondsen. Trustus is de partij achter Intereffekt. Intereffekt heeft een Global Frontier High Dividend-fonds, een Vietnam-fonds, een Afrika-fonds en daarnaast een viertal hefboomfondsen.
De Intereffekt-fondsen kennen een prestatievergoeding. ‘In principe vind ik dat goed omdat de het belang van de manager zo gelijk getrokken wordt met dat van de beleggers’, zegt Plantinga.
‘Het moet echter wel een soort aanmoedigingspremie zijn en niet een te grote component van het salaris bevatten, want dan zou iemand geprikkeld kunnen worden om te veel risico te nemen.’
Wat hij heel leuk vindt aan Trustus is dat ze alles hebben, ook al zijn ze een relatief kleine partij, zegt Plantinga. ‘Ze hebben een professioneel risicobeleid en geven een compleet pakket aan diensten op het gebied van vermogensbeheer’.
De beheerportefeuilles zijn deels ingevuld met trackers en deels met actieve fondsen en individuele aandelen. De eigen fondsen spelen hierin een beperkte rol, aldus Plantinga.
Inzichten uit de wetenschap
‘Wat ik belangrijk vind is dat ze bij de invulling van de portefeuilles gebruikmaken van inzichten uit de wetenschap. Uit onderzoek is bijvoorbeeld gebleken dat je beter af bent met een gelijk gewogen index dan met een kapitaalgewogen index, maar ook dat hoog-dividend beleggen op lange termijn loont.
‘Deze inzichten worden toegepast voor onderdelen van de portefeuille. Zo had ik het ook zelf kunnen doen.’
Dat van verschillende kanten geluiden komen dat het voor kleinere vermogensbeheerders steeds moeilijker wordt het hoofd boven water te houden, onder meer vanwege toenemende wet- en regelgeving, heeft Plantinga gehoord. Maar hij ziet dit niet terug bij Trustus.
‘Nee, Trustus staat er financieel goed voor. Ze zijn met zo’n 20 werknemers groot genoeg om een professioneel product neer te zetten. Ik denk dat vooral partijen die met zijn twee- of drie personen begonnen zijn het moeilijk hebben vooral omdat het met zo weinig mensen lastig is om aan alle regelgeving te voldoen’
Onafhankelijkheid
Op de vraag of een commissariaat bij een vermogensbeheerder en fondsaanbieder niet ten koste gaat van zijn onafhankelijkheid, antwoordt Plantinga: ‘Ik vind het waardevol op deze schaal.
Het gaat hier niet om een heel grote partij waardoor ik geen tijd meer zou hebben voor mijn universitaire activiteiten en Trustus is geen sponsor van mijn onderzoek.
Vanuit het perspectief van Trustus gaat het bij onafhankelijkheid vooral om het kunnen uitoefenen van mijn rol als toezichthouder, zonder dat belangen uit hoofde van andere functies mij verhinderen om de belangen van Trustus voorop te stellen.
Het doel is een kruisbestuiving. Trustus kan gebruikmaken van mijn inzichten en ik kan mijn onderwijs en onderzoek verrijken met wat ik zie in de praktijk.’
Meer achtergronden op Fondsnieuws: